2017年互联网零售行业分析报告

2017年互联网零售行业分析报告

2017年1月

目录

一、前端：互联网巨头垄断多数流量，剩余流量吸附于垂直市场 (5)

1、前端流量被互联网巨头垄断，机会转移至中后端供应链企业级服务领域 5

（1）在互联网巨头垄断前端流量背景下，流量成本高企且缺乏用户粘性 (5)

（2）B2B电商增速亦日趋放缓，逐步成为传统行业 (8)

2、创新商业模式把握剩余C端流量市场 (9)

二、中后端：企业级服务创新，为供应链降本增效 (15)

1、平台型B2B：信息撮合型正向交易型转变，给多元盈利模式带来可能 (15)

2、SaaS思维打造柔性供应链，降本增效是王道 (18)

3、网红经济模式及其背后供应链 (23)

（1）巨头垄断情况下新的 C 端机会在网红 (23)

（2）打造营销闭环，低成本流量优势明显 (23)

（3）柔性供应链，库存管控能力卓越 (24)

（4）快时尚，非标品附加值高 (24)

（5）各司其职，专业化分工提升效率 (25)

（6）网红背后的供应链可分为重资产和轻资产两种模式 (25)

①重资产模式服务商：如涵 (26)

②轻资产模式服务平台：达人通 (29)

前端流量被互联网巨头（百度、阿里、腾讯、京东、网易等）垄断，以B 端、C 端为主的电商已经成为传统行业，机会渐转移至围

绕供应链的前中后端服务领域。虽然电商行业仍能保持30%左右的增速，但创业型企业或向线上转型企业若无明显商业模式创新，获取新增用户流量的高成本(部分平台单个用户流量成本已经超过200 元/人)以及低用户粘性将是其短期难以逾越的瓶颈。然而，经历了近几年互联网前端流量、用户数从爆发式增长到中高速增长的阶段，产业链前端、中端及后端等服务市场（如电商运营服务、业务外包服务、物流

服务、互联网支付接入服务、电商教育、跨境服务等等）遗留不少痛

点和需求，待挖掘空间巨大。

SaaS 思维打造供应链服务，降本增效是王道。以服装行业

为例,对于如何在服装行业做柔性供应链改造上，SaaS 思维最重要的两项特征是1）专业化分工；2）共享经济。我们可以借鉴新民科技（南极电商借壳，为内衣等多个细分行业做电商运营服务）和独角兽辛巴达的柔性供应链来解释SaaS 思维在其中的应用，使得园区内形成“没有坏账的供货商和没有库存的经销商”格局。SaaS 思维改造的柔性供应链，边际扩张成本低，边际扩张增量大，因此我们可以看到南极电

商的品类扩张之路完成得极为迅速和顺利,GMV 从2012 年6 亿增长至2015 年44 亿左右。

平台型B2B：信息撮合型正向交易型转变，主流盈利模式转

向服务。我们认为传统平台B2B 的信息撮合型模式自2000 年初发展至今遇到主要问题为会员数增长停滞，事实上对用户而言，交易是否

最终达成和所缴纳的会员费并不成正比，而交易型B2B 可参与整个

交易流程，做到数据真实可控，若能够实现向交易型B2B 转变，则

企业可通过金融服务（通过线上大数据分析控制风险）、物流仓储服

务（亦能解决相关专业仓储物流企业高空置率痛点）等形式形成新增

利润来源。此外，交易型B2B 转型也取决于电商解决信息不对称和

中间层级的价值，如果这种价值较低（中间层级少，信息透明），则

电商的存在性需求存疑。

剩余C 端流量掌握在网红和垂直社交平台手中，网红后背的供

应链是网红经济的核心。淘宝天猫平台长期垄断 C 端流量，长尾卖

家需支付高昂费用获得优势卡位，利润率受到较大影响。移动端社交场景用户规模庞大、黏性增强为意见领袖等大V 提供了潜在C 端流量，网红作为传播节点迎合了消费者日益突出的个性化需求，利用对粉丝的强影响可以实现对电商的高效导流。去中心化的社交生态为用

户营造了相对封闭的兴趣圈，用户个性化的需求可以在重度垂直、长尾等领域得到满足，以分享为驱动的社交化模式将带来新的C端机会。重资产模式的如涵以及轻资产模式的达人通均为网红经济背后中后

端供应链的典型范例。

一、前端：互联网巨头垄断多数流量，剩余流量吸附于垂直

市场

1、前端流量被互联网巨头垄断，机会转移至中后端供应链企业

级服务领域

（1）在互联网巨头垄断前端流量背景下，流量成本高企且缺乏用户

粘性

1）互联网巨头垄断大部分前端流量：2015Q3 中国网上零售B2C 市场份额中，天猫、京东、唯品会、苏宁、国美等电商企业CR5 超过85%，几乎覆盖了国内大部分流量市场。步步高作为国内转型线上

较早、力度较大的超市企业，三年前其单个用户流量成本仅10 元，而目前B2C 流量成本已经超过50 元，若无线下超市会员支撑，纯电商企业目前新用户流量成本预计超过200 元，远超用户客单价水平。2）低用户粘性：如此高的流量成本带来的流量质量难以产生较高重

复购买率，用户的使用替代成本很低，主要是因为用户基本靠补贴和优惠政策吸引过来，一旦本平台补贴停止或者其他平台的优惠力度更大，往往会造成用户流失。