2008年商业行业风险分析报告

2008年商业行业风险分析报告

摘要

一、商业行业整体增长迅速

自1979年以来，我国社会消费品零售总额的实际增速每年保持在10%左右，近两年则提升至12%以上，高于同期GDP的增速。从未来看商业行业景气度再度提升，预计2008年将达到一个新的高峰。

数据来源：国家统计局

社会消费品零售总额增速与GDP增速变化

数据来源：国家统计局

商业行业景气指数

二、行业供需分析及预测

2007年全年社会消费品零售总额达到89210.0亿元，比上年增长16.8%。由于受宏观经济持续增长、人口因素、居民收入水平的提高、人民币升值及北京奥运会的影响，国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司

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消费品市场继续保持了快速增长的良好势头，消费规模扩大，消费热点持续。

数据来源：国家统计局

社会消费品零售总额及增速变化

在商业行业景气高涨情况下，零售企业的扩张步伐在加快，零售门店，无论百货、超市还是家电连锁都需要一个培育期，而百货店表现更加明显，因此2008年商业行业的供给能力持续增加。

三、子行业分析及预测

2007年商业发展态势良好，各细分子行业、各业态都取得了不错的发展。百货、购物中心业态：消费升级的直接受益者。消费升级带动我国百货业走出了经营低谷，也促进了我国百货业实现了由传统百货向现代百货的转型。现代百货以销售品牌服装、化妆品和珠宝首饰等时尚化、潮流化和精品化产品为主，重新积聚了人气，将成为最能满足居民消费结构升级趋势的零售业态。在我国居民消费结构升级的带动下，在可预期的未来5－10 年，百货业将迎来新一轮的黄金发展期。

超市业态：城市化率提升带来发展机会。我国城市化率到2050 年将达到75％，这意味着每年将有1300 万-1400 万的人口向城市集中。作为销售生活必需品和日用品的零售商，超市尤其是销售品种多、具备价格优势的大型综合超市将获得超常规的发展速度。

专业店业态：行业龙头将享受超额增长。在所有专业店类型中，家电专业店已经进入行业整合的中后期，国美、苏宁等龙头企业将凭借其现有优势，通过新开门店和兼并收购，获得超过行业平均发展速度的增长率。其他专业店业态的行业集中度均比较低，行业竞争比较分散，具有竞争优势的龙头企业更容易脱颖而出。我们认为，在经营家具

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建材和办公用品专业店以及药店专业店中的龙头企业值得关注。

四、行业风险分析及授信建议

总体看来商业行业风险较小。虽然2007年我国商业行业的总体态势非常好，但是由于通货膨胀，市场中存在许多不确定性因素，所以商业银行不宜大幅度提高授信额度，而以保持原有授信额度或适当收紧放贷力度为宜。行业内的激烈竞争促使零售商势力的频繁更迭，造成了授信风险的居高不下，因此商业银行应该严格控制授信期限的长短，以短期授信为主，控制长期授信的数量和数额。从细分析行业角度来看，批发业仍然是商业银行值得关注的授信对象；与其它子行业相比，百货业已经是夕阳产业，商业银行应谨慎授信；连锁经营业迅速发展，具有很强的发展能力，是商业银行不错的选择。另外，我国商业行业具有非常显著的区域特征，实行区域特征非常明显的区域授信政策。区域授信的首选对象是北京、上海和广东，其次是浙江、江苏、山东、辽宁、天津、福建、湖北等商业比较发达的地区。内蒙古、西藏、四川也是商业银行授信的不错的对象。最后审慎进入农村地区。

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目录

第一章商业行业环境特征分析 (1)

第一节经济环境特征评价 (1)

一、国民经济持续高速发展 (1)

二、经济发展对商业影响分析及预测 (2)

第二节政策环境特征分析 (3)

一、相关法规政策影响分析评价 (3)

（一）相关法规政策 (3)

（二）影响评价 (3)

二、未来政策走向 (4)

第二章行业市场供需分析及预测 (7)

第一节行业基本状况分析 (7)

一、行业产业链分析 (7)

二、商业行业整体增长变化 (7)

三、行业投资额度占全国投资总额比重变化分析 (10)

四、商业行业的周期性波动 (10)

第二节行业供给分析及预测 (12)

一、商业零售业供给增长特征 (12)

二、供给结构变化分析 (13)

三、2008～2010年供给预测 (14)

第三节行业需求分析及预测 (17)

一、2007年我国社会消费品需求总量及速率分析 (17)

二、消费水平及其变化 (17)

二、消费品市场发展趋势及其影响 (20)

第四节2008年行业供需平衡及消费价格指数分析 (24)

一、供需平衡分析及预测 (24)

二、消费价格指数变化及预测 (26)

第三章行业规模与效益分析及预测 (27)

第一节商业在国民经济中的地位 (27)

一、在国民经济中的地位 (27)

二、在国民经济中的作用 (27)

第二节行业投资状况分析及预测 (29)

一、总体投资规模 (29)

二、重点投资领域 (29)

三、投资的地区结构 (30)

第三节行业效益分析与预测 (31)

一、盈利能力稳步提升 (31)

二、营运能力稳中有升 (31)

三、资产负债率与偿债能力分析 (31)

四、期间费用分析 (32)

第四章行业竞争分析及预测 (33)

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第一节行业竞争结构分析及预测 (33)

一、商业行业的高度竞争性 (33)

二、规模化的趋势和不同规模之间的竞争 (34)

三、零售业的进入威胁和进入壁垒 (34)

四、大型零售企业退出壁垒高 (35)

五、替代威胁及“业态”的多样化 (35)

第二节行业竞争特点分析及预测 (37)

一、我国商业行业的竞争现状及特点 (37)

二、中国零售业竞争格局的变化 (37)

第三节行业竞争战略和发展方向分析与预测 (38)

第五章商业行业细分子行业分析 (39)

第一节子行业总体状况分析 (39)

第二节百货业发展状况分析及预测 (41)

一、行业供给状况分析 (41)

二、行业需求状况分析 (44)

三、行业经济运行分析及预测 (44)

第三节超市业发展状况分析及预测 (45)

一、超市业态的需求状况分析 (45)

二、超市行业的供给状况 (46)

第四节专业店业态发展状况分析及预测 (47)

第六章细分地区分析 (49)

第一节行业区域分布总体分析及预测 (49)

一、行业区域分布特点分析 (49)

二、行业规模指标区域分布分析 (49)

三、行业效益指标区域分布分析 (50)

第二节北京市行业发展分析及预测 (51)

一、北京市经济发展环境分析 (51)

二、北京市在行业中的地位及变化 (52)

三、北京市商业发展的政策环境分析 (53)

四、北京市商业运行状况分析 (54)

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