微淼实践课 第二周案例分析作业

第二周案例分析作业

案例分析题

1、巴菲特11 岁之前读完了奥马哈市图书馆中所有关于投资的书籍，11 岁开始了他人生的第一次股票投资。他用全部的身家114 美元买了3 股股票，在被套很久之后解套出局，获利5 美元。11-18 岁之间，通过技术分析、小道消息进行股票投资，投资成绩普通，没赚到钱。大学跟着格雷厄姆学习价值投资，从此走上了价值投资之路。21 岁净资产为2 万美元。26 岁净资产为14 万美元。30岁净资产为100 万美元。39 岁净资产为2500 万美元。43 岁净资产3400 万美元。47 岁净资产6700 万美元。52 岁净资产3.76 亿美元。60 岁净资产38 亿美元。66 岁净资产165 亿美元。72 岁净资产357 亿美元。84 岁净资产670亿美元。87 岁（2018 年1 月）919 亿美元。

●通过巴菲特的例子，分析一下复利、时间、技能与财务自由的关系？

●没有钱的年轻人该怎么做才能财务自由？

案例分析题

解题思路方法：

根据题目介绍，我们了解到巴菲特21岁前虽然也投资，但没有学到投资技巧，一直未赚到钱。21岁后利用2万美元本金开始，到87岁时资产已达919亿美元。为什么会赚到这么多，可以从复利的角度去分析，复利的三大要素为：本金、时间、收益率。

从21岁开始计算，本金2万美元、到87岁共66年间，资产增长到919亿美元，我们可以利用“复利计算器”计算得出年化收益率为26.166%。

通过计算：我们了解到

最终收益=本金×（1+收益率）投资时间

最终收益多少，完全取决于本金、收益率、时间三大要素。

在不能更改本金、时间两个要素下，我们只能选择去提高收益率，提高收益率的方法只有不断学习提高财务自由知识，利用好企业、股票、房地产等投资工具来实现。

案例分析题

最终收益=本金×（1+收益率）投资时间

假设：巴菲特11岁时就掌握了复利，以114元为本金，投资到87岁，年化收益率按26.166%计算，可以计算得出最终受益为53.5亿元。

这个假设就体现了“本金”的重要性。

案例分析题

最终收益=本金×（1+收益率）投资时间

根据上面分析，年轻人要想实现财务自由，就要充分利用好复利三要素；年轻时本金少，就重点提升“收益率”、“时间”两个要素；等财富积累到一定程度，可以增加“本金”这个要素；财务自由技能提高后，再提高“收益率”这个要素。最终可以实现收益最大化。

案例分析题

2、根据金杯汽车、贵州茅台这两个股票过去20 年的现金分红情况（数据详细一些）

●从生钱资产的角度评价一下这两个股票？

●通过这两个案例谈谈你对生钱资产的理解？

案例分析题

解题思路方法：

根据题目要求，先查询贵州茅台的历年分红情况。可以通过同花顺、雪球、富途牛牛等多个工具查到历年分红情况。

右图为富途牛牛查询的贵州茅台的分红情况

案例分析题

年份分红方案200110转1股派6元200210送1股派2元200310转3股派3元200410转2股派5元200510派3元200610派5.91元200610转10股200610派7元200710派8.36元200810派11.56元200910派11.85元年份分红方案201010送1股派23元201110派39.97元201210派64.19元201310送1股派43.74元201410送1股派43.74元201510派61.81元201610派67.87元201710派109.99元201810派145.39元201910派170.25元

贵州茅台分红情况及市值估算

时间股价送股分红转增持股数量分红金额总市值

200135.55100 3555

200261110 60

200321121 22

200433157 36

200552189 79

20063189 57

2006 5.91189 112

200610378 0

20077378 264

20088.36378 316

200911.56378 436

201011.85378 447

2011231415 868

201239.97415 1660

201364.19415 2666

201443.741457 1816

201543.741502 1998

201661.81502 3106

201767.87502 3410

2018145.39502 7306

2019170.25502 8555

20201761.1884915.978

案例分析题贵州茅台分红情况及市值估算

时间股价送股分红转增持股数量分红金额总市值200135.55100 3555200261110 60 200321121 22 2004

33157 36 2005

52189 79 2006

3189 57 2006

5.91189 112 2006

10378 0 2007

7378 264 2008

8.36378 316 2009

11.56378 436 2010

11.85378 447 2011

231415 868 2012

39.97415 1660 2013

64.19415 2666 2014

43.741457 1816 2015

43.741502 1998 2016

61.81502 3106 2017

67.87502 3410 2018

145.39502 7306 2019

170.25502 8555 20201761.133213884915.978通过计算，贵州茅台持股期间持续得到分红33213元，带来持续的净现金流，且年化收益率高达33.693%，属于优质生钱资产。

案例分析题

解题思路方法：

根据题目要求，先查询金杯汽车的历年分红情况。

可以通过同花顺、雪球、富途牛牛等多个工具查到历年分红情况。

右图为富途牛牛查询的金杯汽车的情况

案例分析题

金杯汽车分红情况及市值估算

时间股价送股分红转增持股数量分红金额总市值

199247.3100 4730

19933130 0

19941143 0

20208.69143 0 1242.67

通过计算，金杯汽车持股期间的年化收益率-4.662%，

期间未分红，没有带来持续的净现金流，如果继续持

有，属于其他资产。

案例分析题

解答：

●从生钱资产的角度评价一下这两个股票？

贵州茅台可以带来持续的净现金流且年化收益率高，属于优质生钱资产；

金杯汽车无法带来持续的净现金流，属于其他资产。

●通过这两个案例谈谈你对生钱资产的理解？

通过贵州茅台和金杯汽车两只股票的案例分析，充分认识到生钱资产最大的特征就是“能持续带来净现金流的资产”；股票确实是实现财务自由的利器。

学习如何选择持续分红的优质股票尤为重要。