PPP模式成功实施的关键因素探析(2)

　　资料来源：柯永建， 王守清， 陈炳泉. 英法海峡隧道的失败对PPP项目风险分担的启示 
　　2.项目参与主体 
　　在该项目中，参与主体主要包括英法两国政府（政府机构）、CTGFM（社会资本）、欧洲隧道公司（项目公司）、TML（承建方）以及金融机构和终端用户。 
　　该项最初的总投资预算约为60.23亿英镑，其中大部分为金融机构提供的贷款。按照该项目初始方案，全部项目投资中，10.23亿元为CTG-FM投入的资本金，剩余50亿英镑由CTGFM的股东组织超过220家银行，组成银团提供贷款。这些贷款的前提条件之一，是英法两国议会批准有关协议来保证项目合同的合法性，并授予欧洲隧道公司特许营运权。 
　　3.建设项目 
　　英法隧道项目连接沟通了英法两国的陆路交通，具有一定程度的公益性，但其经营性大于项目的公益性，应当属于使用者付费类项目，应当划分为经营性项目。 
　　4.项目运作模式 
　　参考经营性项目的一般经营模式，英法隧道项目中，各方的关系以及运作模式，可以归纳为图3-1所示。 
　　（二）北京地铁四号线 
　　1.项目基本情况 
　　北京地铁四号线，是我国采用PPP模式运作的第一个城市基础设施建设项目。该条地铁线全长28.2公里，由北京市政府发起，并由港铁-首创联合体中标实施。该项目主要里程碑如下。 
　　2.项目参与主体 
　　在北京地铁四号线项目中，参与主体主要包括北京市政府（以及其代表企业政府机构）、香港地铁公司（社会资本）、北京首都创业集团有限公司（其职能类似社会资本，虽然其产权上可被界定为政府代表机构）、京港地铁公司（项目公司）、以及上面未提及的中铁集团（承建方）、金融机构和终端用户。北京地铁的建设、运营，分为两个部分，项目总投资153亿元：第一部分主要为车站、隧道建设及轨道，投资107亿元；第二部分为车辆、机电设备以及安装工程，投资46亿元。其中，第一部分由北京市政府投资建设，并拥有产权；第二部分，由香港地铁公司（49%）与北京市基础设施投资有限公司（49%）、北京首都创业集团有限公司（2%）共同出资成立。 
　　3.建设项目 
　　北京地铁建设项目的分类，应当属于使用者付费类项目。然而，与英法隧道项目不同，北京地铁四号线项目，政府仍然拥有定价权，并将票价统一规定为2元。这一收费标准远远低于项目正常运营成本，仅依靠使用者付费无法满足项目的正常运营需求。因此，除车票收入外，北京市政府另外向该项目提供财政补贴，以支持该项目的正常运营。从这一意义上来看，该项目具有较强的公益性，应当划分为非经营性项目。 
　　4.项目运作模式 
　　参考经营性项目的一般非经营模式，北京地铁四号线项目中，各方的关系以及运作模式可以归纳为图2-2所示。 
　　三、 PPP模式成功实施的关键因素 
　　基于国内外一正一反两个PPP典型案例的经验启示研究分析，笔者尝试从管理体制及法律环境、PPP项目选取、合作伙伴选择、风险分担机制以及融资方案设计等五个方面对PPP项目成功实施的关键因素进行归纳总结。 
　　（一）良好的政府管理体制及法律环境 
　　在PPP模式的各参与主体中，政府机构往往在项目中充当发起人、投资者、担保人等多重角色，对于项目的成功运作中发挥重大的作用。