管理层判断对会计稳健性的替代效应

　　摘要：本文以我国2006年会计准则改革为背景，研究了管理层判断与会计稳健性的关系。研究结果发现，会计准则赋予管理层判断越多，公司的会计稳健性越低，管理层判断对会计稳健性具有替代效应；这种替代效应在国有企业与非国有企业中同时存在，但其在非国有企业中更为突出。进一步研究发现，我国新会计准则扩大了管理层判断空间，从而降低了市场信息不对称水平，降低了投资者对会计稳健性的需求，然而，会计准则改革的这种效应因企业股权性质的改变而发生改变。本文揭示了管理层判断对会计稳健性的替代效应，拓展了会计准则和会计稳健性方面的研究，同时还为我国会计准则改革的推进提供了重要的依据。

　　关键词：管理层判断；会计稳健性；会计准则；

　　作者：周玮等

　　一、引言

　　2006年2月15日，财政部宣布采用新企业会计准则取代原有会计准则，这是我国自1993年建立现代企业会计制度以来最全面的一次会计准则改革，其目的是减少资产账面价值与真实价值的偏离，提高会计信息的决策有用性(刘玉廷，2007)。新会计准则要求管理层及时评估市场变化并对资产价值进行调整，将管理层对资产溢价或折价的判断反映在会计价值的修正当中，从而减少股东和债权人的信息不对称，进而降低投资者基于信息不对称而产生的对会计稳健性的需求。因此，新会计准则所增加的管理层判断对会计稳健性的影响，是衡量本次会计准则改革是否取得成效的重要标志。

　　国外已有研究对管理层判断与会计稳健性的关系进行了讨论，但并没有得到比较一致的结论。一种观点认为，既然管理层总是存在高估盈余的动机(LaFondandWatts，2008)，那么，管理层判断同样存在过度乐观的倾向，投资者因而需要更高的会计稳健性来抵消管理层乐观的判断倾向(Louisetal.，2008)，因此，管理层判断与会计稳健性正相关；另一种观点认为，管理层判断能够减少投资者信息不对称劣势(Li，2008a)，从而降低了投资者对稳健会计信息的需要；况且，投资者依赖稳健的会计信息进行投资决策时，由于其稳健的特征，往往遗漏部分优质的公司，从而管理层判断进一步降低了投资者对会计稳健性的需求，因此，管理层判断与会计稳健性负相关。可见，管理层判断与会计稳健性之间的关系，仍然是一个有待于回答的重要问题；同时，研究我国制度环境下的管理层判断与会计稳健性之间的关系，对于我国会计准则的改革具有重要的现实意义。

　　已有国外文献对管理层判断与会计稳健性之间关系的研究，仅仅关注盈余预测与会计稳健性之间的关系，比如，Li(2008b)研究了管理层披露盈余预测次数与会计稳健性之间的关系；Huietal.(2009)研究了管理层盈余预测准确性与会计稳健性之间的关系，目前尚未有研究关注基于会计准则的管理层判断与会计稳健性之间的关系。同时，国内对于会计稳健性的研究并没有涉及管理层判断，主要关注公司治理与会计稳健性之间的关系，如毛新述和戴德明(2008)发现股东和债权人的收益与会计稳健性之间存在负相关关系。

　　本文以我国2006年会计准则改革为背景，研究了管理层判断与会计稳健性的关系。研究结果发现，当会计准则赋予管理层的判断增加时，公司的会计稳健性降低，管理层判断对会计稳健性具有替代效应，而且这种替代效应在国有企业与非国有企业中同时存在，但在非国有企业中更为明显。进一步研究发现，我国新会计准则有效降低了市场信息不对称水平，并且这种效应在非国有企业中更为突出。本文的贡献在于首次揭示了我国制度环境下管理层判断对会计稳健性的替代效应，既扩展了会计准则和会计稳健性方面的研究，又拓展了已有管理层判断方面的研究，同时也为我国会计准则改革的深化提供了重要的依据。

　　本文的其它部分安排如下：第二部分对相关文献进行回顾，第三部分提出研究假设并设计相应的检验模型，第四部分报告样本构成与描述统计，第五部分报告检验结果，最后部分总结了研究结论。

　　二、文献回顾

　　在信息不对称的环境中，如何保护投资者利益是公司治理的一个核心问题。会计稳健性要求“好消息”一定要在事项基本确定时才予以确认为收益，而“坏消息”即使可验证性较差也应尽可能早地确认为损失(Basu，1997)。会计稳健性的这种对收益和损失确认标准的不对称，系统性地降低了公司利润，延迟了向股东支付股利，从而提高了对债权人利益的保护；同时它还延迟了基于盈利的管理层报酬的支付，从而提高了对股东利益的保护。由此可见，现代公司的会计稳健性需求主要来自报酬契约与债务契约(Watts，2003a、2003b)，同时它还受到司法保障、政府管制以及税收政策的影响。李增泉和卢文彬(2003)以1995年至2000年上市公司为样本，发现我国上市公司的会计盈余具有稳健性；在此基础上，由于我国司法和税收制度发展不成熟，契约和管制则成为我国研究会计稳健性的重要切入点。从契约角度来看，已有文献讨论了股权治理结构和债务契约对会计稳健性的影响。程六兵和刘峰(2013)发现，企业担保贷款的金额与会计稳健性正相关；朱茶芬和李志文(2008)、刘运国等(2010)以及祝继高(2011)等也得到了类似的结论。可见，已有研究支持债务契约产生会计稳健性需求的结论，并认为国有股权降低了国有企业对会计稳健性的需求。从管制角度来看，已有研究主要关注市场监管对会计稳健性的影响。肖成民和吕长江(2010)发现亏损公司倾向于利用会计稳健性以降低继续亏损的风险；毛新述和戴德明(2009)发现，我国会计准则对收入确认和费用支出的严格要求，是导致企业会计稳健性提高的重要原因。以上研究表明监管制度是影响企业会计稳健性的重要因素。此外，还有一些研究讨论了会计稳健性的其他相关问题，如杨丹等(2011)研究会计稳健性对企业过度投资的影响。

　　2006年2月15日，财政部宣布实施新会计准则取代原有会计准则。在此背景下，会计准则的变更内容及其实施效果，迅速成为我国会计理论界和实务界关注的热点。已有研究主要关注以下3方面：(1)会计准则变更的核心内容。刘玉廷(2007)从新会计准则设计初衷和目标的角度，认为新会计准则实现了中国本土会计准则向国际会计准则实质趋同的重大改变；德勤(2006)比较了我国新旧会计准则与国际财务报告准则的差异，认为新旧会计准则的主要差异在于公允价值估值和实质重于形式在新会计准则中的广泛运用。(2)新会计准则实施对会计质量的影响。朱凯等(2009)发现，新会计准则实施首年会计盈余的相关性并没有显著提高，其原因可能在于市场对新会计准则的学习具有滞后性；张然和张会丽(2008)发现，新会计准则要求的关于少数股东权益和损益变化的内容使合并报表具有更多信息含量；叶建芳等(2009)发现，管理层利用新会计准则中的金融资产分类规定而进行盈余操纵。(3)新会计准则实施的相关经济后果。刘爱东(2008)发现，我国新会计准则与国际会计准则趋同有利于企业应对国际反倾销的调查；曲晓辉和黄霖华(2013)发现，新会计准则的公允价值扩大化有利于提高IPO核准公告的信息含量。 …… 此处隐藏：1408字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……