审计师变更与会计稳健性关系的实证研究(2)

　　H1：审计师变更(大所向小所变更)对会计稳健性有负面影响。

　　(二)审计师变更与不同控股权公司的会计稳健性关系

　　国有控股公司有政府的援助，债务违约风险也较低。但对于非国有控股公司，他们并没有政府的隐形保证，当他们无法偿还债务时，银行会遭受损失。所以，银行相对来说会更加关注非国有控股公司的违约风险，这样就会要求非国有控股公司会计稳健性程度相对更高。换句话说，非国有控股公司由于契约关系的约束，对会计稳健性需求较高，而国有控股公司相对较弱。

　　国有控股公司拥有政府的保护，相对非国有控股公司来说其审计师承担的风险较低，当审计师与被审单位意见不一致时，审计师可能会考虑到较低的风险而接受被审单位的意见，也就是说审计师变更与其会计稳健性的关系会相对较弱。

　　综上所述，审计师变更与国有控股公司和非国有控股公司会计稳健性关系应该是有所区别的，因此提出假设：

　　H2：审计师变更(大所向小所变更)对非国有控股公司会计稳健性的影响比国有控股公司更显著。

　　(三)对于ST公司的审计师变更与会计稳健性关系

　　自1998年我国实施股票上市规则，针对财务状况异常的上市公司股票交易，证券交易所会对其实施ST(SpecialTreatment)特别处理。在进行本文的样本收集时，观察发现ST公司的审计师变更比非ST公司频繁，由于股票上市规则对特别处理公司有所要求，所以管理层希望公司能立即扭亏为盈，因而就存在管理层通过更换审计师购买审计意见或者操纵盈余的动机，使公司尽快摆脱ST处境。但是正因为如此，人们对这类公司关注度较高，如果公司在更换审计师后的年度盈余突然变好，那么大家对他的关注度必定会更高，如此一来，审计师会承担更高的风险，因此在审计这类公司时，审计师不会为了某一个客户而去承担高风险。综上所述，ST公司虽然频繁更换审计师，但由于审计师承担的风险过高，所以不会因为其变更审计师，影响后任审计师的独立性进而操纵盈余。

　　H3：ST公司的审计师变更(大所向小所变更)与会计稳健性之间的关系并不显著。

　　四、研究设计

　　(一)研究模型构建

　　本文运用Basu(1997)模型的基础上，增加了自变量审计师变更SJBGi，t，审计师变更与虚拟变量的交叉项和这两者与股票年收益率的交叉项，模型1如下：

　　其中，公司i第t年的每股收益除以公司i年第(t-1)年的股票收益率表示会计稳健性；Ri，t为公司i第t年的股票年收益率；RDi，t为Basu虚拟变量，定义当Ri，t<0时为1，否则为0；审计师变更SJB-Gi，t，发生审计变更为1，否则为0。

　　(二)样本选择和数据来源

　　本文选取的样本是沪深股市2008—2012年所有A股上市公司，在所需要的相关数据中，审计师变更的数据是通过手工整理得到的，其余的相关数据则是从中国锐思数据库(RESSET)中得到的。在2008—2012年度的A股上市公司中，对这些样本进行了以下步骤的筛选：(1)剔除ST、*ST以及PT类上市公司；(2)剔除所需数据不全的A股上市公司；(3)考虑到首次发行股票时的会计盈余与股票收益率可能会与其他年份差异较大，所以对IPO公司进行剔除；(4)考虑到我国会计师事务所更名比较频繁，本文将更名前后的会计师事务所视为同一家会计师事务所，同时剔除更名后由小所变更为大所的样本；(5)鉴于金融保险类公司受到特殊监管，且财务报告所依据的会计准则以及项目核算在新会计准则实施之前与其他行业公司存在一定的差别，剔除了金融保险类公司。经过初步筛选与整理，剔除从小所换大所以及规模没有变化的审计师变更样本，得到5614个样本，审计师变更样本有202个。ST公司419个样本，审计师变更样本有54个。

　　针对变更前后事务所的规模变化，本文根据注册会计师协会发布的《会计师事务所综合评价前百家信息》，将排名前十位的事务所作为大事务所考虑，其余作为小事务所。

　　五、实证分析

　　(一)描述性统计结果与分析

　　由主要研究变量描述性统计和Spearman相关系数分析的结果(1)显示EPSi，t/Pi，t与SJBGi，t×RDi，t×Ri，t的相关系数为-0.1252，并且在1%水平上显著，说明审计师变更会导致会计稳健性降低，初步验证了假设。

　　(二)审计师变更与会计稳健性关系的假设检验结果

　　1.审计师变更与会计稳健性的关系

　　本文在对Basu模型进行改进后，检验了审计师变更与会计稳健性的关系，总样本回归分析的结果如表1。

　　结合会计稳健性的模型和表1中的结果，可以看出交叉项RDi，t×Ri，t的系数为0.2525，并且在1%水平下显著，这说明我国上市公司保持了会计稳健性。同时，SJBGi，t×RDi，t×Ri，t的系数为-0.1280，符号与预期结果一致，而且在1%水平上显著，说明公司由大所向小所变更时，审计师变更与上市公司的会计稳健性有显著的负相关关系，假设1+1得到验证。从表中的VIF值看出，所有的VIF都小于10，所以上述回归不存在多重共线性问题。

　　2.审计师变更与不同控股权公司的会计稳健性关系

　　根据前面对不同股权公司的分析，国有控股公司和非国有控股公司的会计稳健性是不同的，所以他们的审计师变更与会计稳健性的关系也应该有所区别，因此，将本文的总样本分成两类，即国有控股上市公司和非国有控股上市公司，然后对这两组样本分别进行回归分析，得出结果如表2所示。

　　从表2中可以得出，非国有控股公司与国有控股公司都存在会计稳健性，而且两者的会计稳健性都在1%水平下显著，但是从系数的大小来看，非国有控股公司交叉项RDi，t×Ri，t的系数比国有控股公司大，由此得出，非国有控股公司的会计稳健性更强。非国有控股公司组SJBGi，t×RDi，t×Ri，t的系数为-0.1769，并且在5%水平上显著，而国有控股公司组SJBGi，t×RDi，t×Ri，t的系数为-0.0882，在10%水平上显著，所以在由大所向小所变更的样本中，非国有公司审计师变更与会计稳健性负相关关系更强，从而得出结论：审计师变更与上市公司会计稳健性存在显著负相关关系，而且这种关系在非国有控股上市公司中更明显。 …… 此处隐藏：888字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……