行业分析的若干问题探讨

年

第

期

月

合肥教育学院学报沁‘一

飞

卷

飞期

总第,

期

行业分析的若干问题探讨何飞,

中国科学技术大学商学院

合肥

〔摘

要在运用产业经济学思想对在当前背景下我国进行行业分析的作用进行实证探讨的基础上本丈提出了行,

业分析与资本市场的互补式联动效应模型并总结了当前在我国进行行业分析的主要作用

。

关键词行业分析产业经济学互补式联动效应模型中图分类号〕文献标识码〕一「章编号〕文

一

一

一

市场经济条件下随着社会分工的日益细化

,

手段也为我国国有企业改革提供了全新的视角,

新兴行业不断涌现,,

。

行业不再是一个简单的厂商,

与思路,

。

集合体行业内部经济单位之间形成了一种既竞

二是在前者基础上进行企业管理体制的改

争又合作的关系相互之间紧密联系成为一个同类厂商的有机系统,。

革使管理模式市场化增强企业参与市场竞争的,

随着行业在社会经济中地位”“

能力通过市场导向型的管理体制改革使国有企,,

的日益重要对行业的理论研究与实证分析也随之发展起来,。

业逐步完成向现代企业的组织转型建立起面向,

以产业分析和产业政策的实践

“

”

市场的管理模式和决策机制、、

。

为背景一门新的应用性边缘学科学从经济学中脱颖而出理论指引与操作规范一。

,

—析提供济了从而为行业分,

产业经

国民经济产业结构的高度化

国民经济由农业工业建筑能源等多种行业组成。。

、

产业结构调整必须立足于国民经济全盘,、

我国行业分析的背景国有企业体制改革国有股减持

统筹规划从各个行业的内部协凋理顺整治起步,

、

我国当前处于国有企业体制改革的关键时

根据配第一克拉克定理随着经济的发展第,,

期在激烈的市场竞争面前培育核心能力提升国,

一次产业的就业人口将不断减少第二次第三次,

、

有人中型企业的竞争力必须做好两方面的工作,,,,

。

产业的就业人口逐次增加,

。

我国国民经济结构面至

一是理清产权关系进行以产权制度为核心的企业制度改革明晰国有企业的资本结构界定企业与政府社

会投资者以及员工的关系奠定,、、

临重大调整对于三大产业的全局规划成为加速或制约我国经济在未来。

年发展的关键因,,

素根据特定历史条件下我国的特殊国情选择对我国发展最有利的战略产业即在规模经济发展

企业管理的制度基础使企业运行机制市场化这,

。

不仅是现代管理赖以存在的基本前提也是产业,

的基本阶段对产业结构和经济发展起促进和导,

经济学中新制度学派的研究内容

。

世纪,

年

向作用具有广阔市场前景和科技进步能力并且能够带动和促进其它产业发展的领航产业《中华人民共和国国民经济和社会发展第十个五年计划。

、

、

代以罗纳德斯、

科斯的交易费用理论为基础由诺

威廉姆森,

等人发展起来“

的新制度学派主要对市场中产业组织内部的关系进行深入探讨从企业黑箱内部的产权结构,,、

纲要》确指出明

,

“

我国已经进入必须通过结构调”,

”

、

整才能促进经济发展的阶段,

在加强农业基础地“”。

组织结构的关系来分析企业行为的变化以及由此对市场绩效产生的影响如交易费用理论产权理论等。

位和优化工业结构的同时还专门提出发展高技术产业”,

“

加速发展信息产业大力推进信息化,,

这极大地丰富了产业经济学研究的领域和

在产业结构的转换中

世纪的战略产业主

要表现为知识密集型的科技产业。

。

科技产业的优

装上市类似于新企业的建立,,,

。

但是行业分析是,,

先增长与战略性竞争将影响经济增长方式转变的

新建企业的基础因此也是投资银行业务中的基础性工作是必不可少的一项程序也是上市发

进程为了处于竞争的有利地位我国必须将科技,

产业的发展置于国际竞争的主要战略位置加以考

行前公司宣传的材料之一另外行业分析在风险,

。

虑通过科技产业发展带动和促进相关产业的发,,

投资和证券投资机构自营业务中都发挥着相当的

展进而加速产业结构高度化的进程,

。

作用

。

行业分析与资本市场的联动效应可用下面。

加入

及其对转变政府职能的影响,。

这个模型来表示

我国已加入世界贸易组织进而面临

大量跨国公司的涌入与市场的变革,

“

入世使中国面临

”

两方面的严峻挑战政府管理机制的转变和市场准入对本国企业的影响,。

在国民经济命脉的若干、

支柱产业内扶持民族企业抵御跨国公司强大冲

击的同时必须防止寡头和垄断的出现警惕市场,

集中度的大幅度提高防止共谋策略性行为以及,

、

垄断行业组织的结成对于公共事业如铁路通,

、

讯电力金融与保险行业应实行管制维护公平,

、

、

竞争预防大型企业通过掠夺性定价和阻止进入定价等策略压制中小企业的发展阻止其获取超,

,

过边际成本的超额利润

。

产业经济学在政府制定。

政策方面发挥了越来越重要的作用资本市场的进一步完善

三

行业分析的分类。

行业分析本身就是经济学的一个重要方向,。

我国资本市场由于主要担负了为国企改革脱困的服务功能其配置资源融资交易风险定价,、、

将行业分析作为一个重要工作来开展是非常必要的甚至是迫在眉睫的当前虽然在国内报刊杂,、

、

评估等正当功能得不到有效发挥极不利于推进,

志各经济管理类网站等各种媒介上已经山现了,

、

我国的经济结构调整,、

。

从为企业提供完善服务功,

各种形式的行业评论行业综述和行业现状分析,,、

、

、

能的角度分析资本市场应当是包括风险投资制

预测等然而总体来说国内在行业分析方面的工作仍不够系统多属于专项报告预测性报告或,

度创业板市场和主板市场在内的一个完整体系例如美国的风险投资制度与创业板市场,

者企业特定的宣传性材料因此可信度值得推敲,。、、、

。

是推动美国新经济发展的关键所在,

但我,

对于标准规范完整有重大指导和借鉴作用的行业分析尚缺乏认识和探索。

国资本市场结构体系尚不完整仅有一个初具规

国内目前的行业分

模的主板市场和很不规范的风险投资制度不利于促进高新技术产业的成长也不利于推进产业,

析主要包括以下几类总体报告,,,。

这种报告包含了行业的多方面,

的升级换代此外真正意义上的投资银行在研究,

。

情况篇幅最大要求也最严格既

要做到范围广,

,

产业发展方向指导上市公司的兼并与收购行为,

、

、

信息量大又必须有深度能够提出有实际参考价值的方法和建议因此撰写难度最大,,,、、、

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