期货交易理论与实务

期货交易理论与实务

八十八年九月期貨業務員資格測驗試題

1.期貨賣權（put）的履約價格越高，其他條件不變，賣權的價格應該： (1)越高 (2)越低

(3)不一定 (4)不受影響----(1)

2.出售某項期貨合約之買權具備： (1)按約定價格買入該期貨合約的權利 (2)按約定價格出該期貨合約的權利 (3)按約定價格買入該期貨合約的義務 (4)按約定價格賣出該期貨合約

的義務----(4)

3.下列關於期貨選擇權何者正確？ (1)內含價值大於時間價值 (2)內含價值小於時間價值

(3)內含價值可能為0 (4)到期日前價外的時間價值為0----(3)

4.買入履約價格為200之黃金期貨買權，權利金為30，則最大可能獲利為多少？ (1) 200 (2) 230 (3) 170 (4)無限大----(4)

5.價外（out-of-the-money）期貨買權（call）越深價外，其時間價值（time value）： (1)上升

(2)下降 (3)不一定 (4)不受影響----(2)

6.關於白銀期貨買權的delta何者正確？ (1)表示白銀期貨上漲1元，買權上漲金額的大小

(2)表示買權上漲1元，期貨上漲金額的大小 (3)表示白銀期貨上漲1%，買權上漲多少%

(4)表示買權上漲1%，期貨上漲多少%----(1)

7.買入黃豆期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似： (1)賣出黃豆期貨，賣

出黃豆期貨買權 (2)賣出黃豆期貨，買入黃豆期貨賣權 (3)買入黃豆期貨 (4)賣出黃豆

期貨----(3)

8.第一個推出股價指數期貨的交易所為： (1)CME (2)CBOT

9.下列期貨交易所中，那一個位於美國？ (1)LIFFE (3)NYMEX (3)IPE (4)KCBT----(4) (4)CSCE----(4) (2)MATIF

10保護性賣權（protective put）策略的損益類似： (1)買入買權 (2)賣出買權 (3)買入賣權

(4)賣出賣權----(4)

11依照瞭解客戶之原則，期貨營業員在接受客戶開戶之前，必頇瞭解客戶之基本資料有那些？

(1)年齡、住址、電話等個人資料 (2)投資狀況 (3)財務狀況 (4)以上皆是----(4)

12 CME，外匯期貨交割的方式為： (1)賣方支付外幣換取美元 (2)買方支付外幣換取美元

(3)由買方決定交割之方式 (4)由賣方決定交割之方式----(均給分)

13股價指數期貨在最後交易日以後是以何種方式交割？ (1)現金 (2)依賣方之決定將股票

交給買方 (3)依買方之意願決定以何種股票交割 (4)由交易所決定交割之方式----(1)

14國際貨幣市場（International Monetary Market）是屬於那一個期貨交易所？ (1)CBOT

(2)CME (3)NYMEX (4)SIMEX----(2)

15 T-Bond期貨目前市價為120 - 06，若行情往下跌至118 - 08，客戶就想賣出，但賣價不能低於118 -07，則客戶應以下列何種委託單來下單？ (1)停損買單 (2)停損賣單 (3)停損限

價買單 (4)停損限價賣單----(4)

16交易人向僅提撥新臺幣五千萬元營運資金兼營期貨的證券商開戶，則交易人可以下單的期

貨契約範圍為何？ (1)只能交易本土股價指數期貨 (2)所有經證券暨期貨管理委員會核准

准的國內、外股價指數期貨 (3)所有經證券暨期貨管理委員會核准的國內、外金融期貨 (4)

所有經證券暨期貨管理委員會核准的國內、外期貨----(1)

17在美國，監督期貨交易所之聯邦機構為： (1)證券暨期貨管理委員會（SFC） (2)商品期

貨交易管理局（CFA） (3)商品期貨交易委員會（CFTC） (4)美國期貨公會（NFA）

----(3)

18期貨交易之標的商品所有權在何時移轉？ (1)當期貨契約平倉時 (2)到期實物交割時 (3)

期货交易理论与实务

繳交原始保證金時 (4)第一通知日開始----(2)

19當期貨商經營不善，費用過高，致使其資金週轉不靈而倒閉，則其客戶權益是否有保障？

(1)由於客戶的保證金是存在該期貨商名下，故期貨商的債權人有權利扣押保證金專戶之 存款，客戶權益因而受損 (2)結算所將沒收倒閉期貨商的客戶保證金專戶，客戶權益將受損 (3)其他結算會員將會要求瓜分倒閉期貨商保證金專戶之存款，客戶權益因而受損 (4)倒閉期貨商會將客戶保證金專戶之存款及明細後台帳務移給其他期貨商，客戶只是換由另一家期貨商服務，客戶的權益不會受損----(4)

20期貨交易人對下列何種損失需負責？ (1)只負責原始保證金 (2)只負責維持保證金 (3)只負責變動保證金 (4)需負責契約全部價值----(4)

21臺灣期貨交易所的臺灣加權股價指數期貨，交易所的系統接受之訂單種類為： (1)限價單、停損單 (2)限價單、停損限價單 (3)限價單、市價單 (4)市價單、停損單----(3)

22美國CBOT的長期30年政府公債期貨選擇權（T-Bond Options）之最小跳動單位價值為：

(1)31.25美元 (2)15.625美元 (3)25美元 (4)10美元----(2)

23臺灣期貨交易所的臺灣加權股價指數期貨的契約月份為： (1)三、六、九、十二月和當月、次月 (2)連續兩個近月和連續四個季月 (3)連續兩個近月和連續三個季月 (4)當月、次月和連續二個季月----(3)

24下列何者是達到完美避險（Perfect Hedge）之必要條件？ (1)基差擴大 (2)基差不變 (3)基差縮小 (4)與基差無關----(2)

25下列何種狀況，避險者可以構建空頭避險（Short Hedge）來規避現貨價格未來波動風險？ (1)已持有現貨部位 (2)未來某一時間將賣出現貨部位 (3)A、B皆可 (4)已賣空現貨部位----(3)

26下列何人會採取多頭避險？ (1)半導體出口商 (2)發行公司債的公司 (3)預期未來持有現貨者 (4)開採銅的礦商----(3)

27若張三進行空頭避險，請問下列何種基差變化，張三會有利潤？ (1)由 - 2變 – 3 (2)由 + 2變 + 3 (3)不變 (4)不一定----(2)

28有關停損單的敘述，下列何者為真？ (1)當市價觸及停損價格時，自動變成限價委託之委託單 (2)只能用於當行情有突破時，交易人欲建立新部位，以期獲利 (3)已持有期貨部位之交易人，為限制損失金額擴大而下的平倉委託 (4)以上皆非----(3)

29以買進賣權並賣出買權來避險時，較類似於： (1)多頭避險 (2)空頭避險 (3)交叉避險

(4)分解避險----(2)

30投資者以100元賣空現貨，同時以103元買進其期貨契約。於到期日時，期貨價格為97元，並結清部位，試問此多頭避險損益為何？ (1) - 3元 (2) + 3元 (3) - 6元 (4) + 6元----(1)

31某公司預計於十一月中發行公司債，因擔心屆時利率上揚，而決定以十二月之公債期貨避險，其目前價格為104 - 23。十一月時，公司債順利以96 - 25之價格發行，並同時以102 - 28之價格結清公債期貨部位，合併計算後，每百元公司債之募集價格為： (1) 94 - 10 (2) 94 - 30 (3) 98 - 06 (4) 98 - 20----(4)

32台灣投資者若持有相當分散的投資組合，則下列那一交易所之台股指數期貨之避險效果較佳？ (1)TAIFEX (2)SIMEX (3)CME (4)HKFE----(1)

33某甲認為A股票將優於大盤走勢，卻又無法預知大盤之漲跌方向，為了凸顯A股之優勢，並消除整體股市之風險，在買進A股時，應同時在股價指數期貨上選取： (1)買方部位 (2)賣方部位 (3)買方及賣方部位均可 (4)買方及賣方部位均無助益----(2)

34某期貨交易人在逆價市場時，認為基差將縮小，則應： (1)買進近月契約，同時買進遠月契約 (2)賣出近月契約，同時賣出遠月契約 (3)買進近月契約，同時賣出遠月契約 (4)賣出近月契月，同時買進遠月契約----( …… 此处隐藏：10401字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……