转轨经济与中国会计研究-2011

转轨经济与中国会计研究 雷光勇 2011年5月

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转轨经济与中国会计研究 在当前的中国做会计研究，需要考虑的主要问题是什么? 1978-2011:中国改革开放30余年，中国仍然处于经济转轨过程之中，转轨经济背景有何特点?哪些层面与特点会影响在中国做会计研究？如何做才有可能为西方主流学界感兴趣？ 新闻报道与学术灵感——“西北五省上市公司‘圈钱’成风”2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 2

中国实证会计研究述评(蔡祥、李志文、张为国，2003)监管者存在过度自信倾向吗？

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盈余管理研究文献框架(向凯,2007)盈余管理的定义公司是否存在盈余管理行为？盈余管理的制约因素

盈余管理的动机盈余管理手段盈余管理的程度和频率

投资者“看穿”盈余管理行为吗？盈余管理的经济后果

盈余管理的度量

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雷光勇 (2008)投资者识别能力差

投资者保护法律信息

市场不那么有效

贷款的形成政府干预资源配置

上市资格取得

新兴与转轨并存中国转轨经济特点

审计师选择公司股权相对集中内部人侵占严重

制定

执行

会计信息

审计鉴证

非正式制度关系网络

股权分置

国有股政府干预程度

政治关联

公司价值

外部环境

法治化水平市场化程度

地方保护主义

各地区经济发展不平衡

政府分权

地方利益银行贷款

就业

GDP资源可获得性

上市融资吸引外资

圈钱

地方发展

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Limited Protection of Property Rights and Weak Market Institutions

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Low

UIBE-BS-LEIGY Middle

High

Missing

如何考虑制度背景？ 樊纲、王小鲁：中国市场化程度指数 世界银行：中国主要城市政府质量指数 张维迎等：中国社会资本指数

围绕上述指数：出版了大量论文，其中不乏高质量的论文

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T.J. Wong’s framework– New institutional accounting Research

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How about China’s Information Environment?

中国企业的信息环境如何？

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Morck, Yeung and Yu (2000)

Source: Morck et al. (2000)2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 10

Opacity Premium in AsiaSource: PricewaterhouseCoopers

Distribution of return on equity realizations for US listed firms

Source: Burgstahler and Dichev (1997)2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 12

Distribution of Return on Equity Realizations of Chinese Listed Firms

Source: Liu (2006)2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 13

Timely loss recognition practices of Chinese Firms versus Developed Economies0.400 0.350

TImeliness Coefficient(s)

0.300 0.250 0.200 0.150 0.100 0.050 0.000 C hina United States United Kingdom Australia Germany France Japan

Good News Bad News

Source: Ball et al. (2000, 2003)2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 14

Timely loss recognition practices of Chinese Firms versus other Emerging Economies0.180 0.160

Timeliness Coefficients

0.140 0.120 0.100 0.080 0.060 0.040 0.020 0.000 C hina India Brazil Singapore Malaysia Indonesia Good News Bad News

Source: Ball et al. (2000, 2003)2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 15

More Modified Opinions after new GAASDeFond, Wong, and Li (2000, JAE)

Modified Opinions (table 2, A)40 30 20 10 0 19932011-5-14

Number Relative Frequency

1994

1995UIBE-BS-LEIGY

199616

Top 10 are more independentRelative Frequency of Modified Opinions - by Auditor Type and Year (table 2) 15 10Top 10

5 0 19932011-5-14

Non-Top 10

1994

1995UIBE-BS-LEIGY

199617

Test of Question TwoMarket Share of Top 10 Auditors, excluding clients with foreign owners(table 5, A)

60 40 20 0%Assets2011-5-14

1993/94 1995/96

%ClientsUIBE-BS-LEIGY 18

IFRS Adoption in 2007He, Wong, and Young (2008)

Not significant improvements after adoption–财务报告质量并未得到显著改善

Mark-to-market items that flow through the income statement not even significant.–收益表中，采用市场定价的项目不重要

Chinese firms use fair value to manipulate earnings.–中国企业通常利用公允价值操纵盈余2011-5-14 UIBE-BS-LEIGY 19