第八章 建设项目财务评价

建设项目财务评价

第八章 建设项目财务评价本章主要内容：(计划学时4学时) 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 财务评价概述 财务效益与费用的识别 财务评价的方法及步骤 财务评价的指标 建设项目财务评价的常用报表的编制 案例分析 投资估算

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第一节 财务评价概述一、财务评价的概念建设项目的财务评价，就是从企业角度， 建设项目的财务评价，就是从企业角度，根据国 企业角度 现行价格和各项现行的经济 财政、 价格和各项现行的经济、 家现行价格和各项现行的经济、财政、金融制度的规 分析测算拟建项目直接发生的财务效益和费用， 直接发生的财务效益和费用 定，分析测算拟建项目直接发生的财务效益和费用， 编制财务报表，计算评价指标、考察项目的获利能力、 编制财务报表，计算评价指标、考察项目的获利能力、 贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况， 贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建 项目的财务可行性。 项目的财务可行性。 建设项目的财务评价， 建设项目的财务评价，主要是判别建设项目在财 务上是否有利可图。 务上是否有利可图。

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二、建设项目财务评价的目标

1.从企业或项目的角度，分析投资效果，判别项目的 .从企业或项目的角度，分析投资效果， 盈利能力 2.项目资金筹措的依据。 2.项目资金筹措的依据。 3.清偿能力分析 . 4.财务外汇平衡目标 . 5.编制项目国民经济评价的基础。 .编制项目国民经济评价的基础。

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三、财务评价的内容

1.财务盈利能力分析。 .财务盈利能力分析。 2.项目清偿能力分析。 .项目清偿能力分析。 3.外汇平衡分析 . 4.不确定性分析 . 5.风险分析 .

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第二节 财务评价的方法及步骤一、财务评价的步骤1、通过对投资项目的总体了解和对市场、环境和技术 、通过对投资项目的总体了解和对市场、 方案充分调查掌握， 方案充分调查掌握，收集预测财务分析的基础数据 2、编制财务报表 、 包括基本报表和辅助报表 基本报表：现金流量表、损益表、资产负债表、 基本报表：现金流量表、损益表、资产负债表、资金 来源运用表、 来源运用表、财务外汇平衡分析表 辅助报表：投资估算表、折旧摊销标、 辅助报表：投资估算表、折旧摊销标、总成本费用估 算表、 算表、销售收入税金表等

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3、进行财务分析 、 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率， 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行 各项财务分析。 各项财务分析。 例如，计算财务内部收益率、资产负债率等指标和比率， 例如，计算财务内部收益

率、资产负债率等指标和比率， 进行财务盈利能力分析、清偿能力分析、 进行财务盈利能力分析、清偿能力分析、外汇平衡分析 等。 4、提出评价结论 、 将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准、历史标准、 将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准、历史标准、 目标标准比较，从财务的角度得出项目可行与否的结论。 目标标准比较，从财务的角度得出项目可行与否的结论。 5、进行风险分析 、 盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等。 盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等。

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第三节

财务评价的指标

一、考察项目盈利能力的评价指标 1.财务内部收益率 财务内部收益率

∑t =1

n

(CI CO )t (1 + FIRR ) t = 0

2.投资回收期 投资回收期 3.财务净现值财务净现值率 财务净现值财务净现值率FNPV =

∑ (CI CO)t =1

Pt

t

=0

∑t =1

n

(CI CO )t (1 + ic ) t

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4.投资利润率 投资利润率

投资利润率=

年利润总额 总投资额

5.投资利税率 投资利税率

投资利税率=

年利税总额 总投资额

6.资本金利润率 资本金利润率

年利润总额 资本金利润率= 资本金

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二、考察项目清偿能力的评价指标 1.资产负债率 资产负债率资产负债率= 负债总额 × 100% 资产总额

2.固定资产投资国内借款偿还期 固定资产投资国内借款偿还期

3.流动比率 流动比率

流动比率=

流动资产总额 × 100% 流动负债总额

4.速动比率 速动比率

速动比率=

流动资产总额 — 存货 ×100% 流动负债总额

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三、考察项目外汇效果的评价指标 1.财务外汇净现值 财务外汇净现值FNPVF =

∑t =1

n

( FI FO )t (1 + i ) t

2.财务换汇成本及财务节汇成本 财务换汇成本及财务节汇成本 直接出口产品： 直接出口产品财务换汇成本= 项目投入的国内资源的 现值(投资、原材料、 工资等) FNPVF

替代进口产品财务节汇成本= 项目投入的国内资源的 现值(投资、原材料、 工资等) FNPVF

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第四节 建设项目财务评价的常用报表的编制 为了进行企业经济效果计算和进行资金规划与 分析，需编制的主要财务报表有： 分析，需编制的主要财务报表有： 损益表、 损益表、 资金来源与运用表、 资金来源与运用表、 资产负债表和现金流量表， 资产负债表和现金流量表， 对于大量使用外汇和创汇的项目， 对于大量使用外汇和创汇的项目，还要编制外 汇平衡表

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为编制这些主要报表， 为编制这些主要报表，需要编制一些基础性报表 辅助报表),主要有： ),主要有 (辅助报表),主要有：投资估算表 投资计划与资金筹措表 折旧与摊销估算表 债务偿还表 成本费用估算表 销售收入、税金估算表

等。 销售收入、税金估算表等。 见下： 见下：

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基本报表1.1 --财务现金流量表(全部投资) 基本报表1.2 --财务现金流量表(自有资金) 基本报表2 --损益表 基本报表3 --资金来源与运用表 基本报表4 --资产负债表 基本报表5 --财务外汇平衡表 辅助报表1 辅助报表2 辅助报表3 辅助报表4 辅助报表5 辅助报表6 辅助报表7 辅助报表8 辅助报表9 加估算表 辅助报表10 --固定资产投资估算表 --流动资金估算表 --投资计划与资金筹措表 --主要产出物和投入物使用价格依据表 --单位产品生产成本估算表 --固定资产折旧费估算表 --无形及递延资产摊销估算表 --总产本费用估算表 --产品销售(营业)收入和销售税金及附 --借款还本付息计算表

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基本报表1.1序 号 项目

财务现金流量表(全部投资) 财务现金流量表建设期 1 2 投产期 3 4

单位：万元合 计

达到设计能力生产期 5 6 …… n

生产负荷(%) 1 现金流入 1.1 产品销售(营业)收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 固定资产投资(含投资方向调节税) 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 销售税金及附加 2.5 所得税 3 净现金流量(1-2) 4 累计净现金流量 5 所得税前净现金流量(3+2.5) 6 所得税前累计净现金流量 所得税后 计算指标：财务内部收益率： 财务净现值： (ic= %) 投资回收期：

所得税前 (ic= %)

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基本报表1.2序 号 项目

财务现金流量表(自有投资) 财务现金流 …… 此处隐藏：2148字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……