中国对外贸易概论浙江工商大学王国安ppt第8章

第八章对外贸易与国际直接投资(Foreign Trade 与 FDI)

本章要点一、国际直接投资发展概况 二、对外贸易与国际直接投资相互关系的 理论溯源 三、国际直接投资的贸易效应分析 四、中国对外贸易与外商直接投资互动关系 的实践分析 五、中国的对外投资(“走出去”战略) 六、WTO“与贸易有关的投资措施协议”与中 国外资政策的调整2

§1 全球国际直接投资发展概况 1、2000年以来全球FDI先抑后扬； 2、跨国购并是FDI流动的主导方式； 3、FDI的流动多发生在发达国家之间； 4、FDI的流动多集中在服务业和技术密 集型行业； 5、中国成为FDI的首选地之一。3

参考资料：2000年以来全球FDI先抑后扬据联合国贸发会议的资料，20世纪90年代 初期，全球直接投资的流量每年大约在2000亿 美元左右，到1995年就上升到3250亿美元， 1997年突破4000亿美元大关，1998年达6440亿 美元，1999年迅速发展到8650亿美元，2000年 更是突破了1万亿美元大关，达1.4万亿美元之 巨。但是以后的三年一直处于下滑状况。2001 年减少了47%,为8180亿美元,2002年又在上年 的基础上又减少17%,达到6790亿美元。2003年, 又比2002年下降18%,仅为5600亿美元。进入 2004年后,国际直接投资持续三年的下滑趋势 终于开始转变, 2005年全球FDI增至8970亿美 元，比2004年增加了29%,2006年全球国际直 接投资将在上一年的基础上再增长26%,达到 11600亿美元。 4

参考资料：为何资本不从富国流向穷国？ 发达国家人均资本多，欠发达国家人均 资本少，按照新古典的边际收益递减规 律，欠发达国家的资本回报率高于发达 国家，因此国际资本应该从富裕国家流 向贫穷国家，但事实上，国际资本主要 流向富裕国家。为什么？ 原因在于，资本的收益率并非递减！生 产过程不仅需要物质资本的投入，还需 要人力资本和知识资本，后二者均具有 外部效应。比如，高技术工人会提高彼 此的生产率；知识存量越高，每一项新 小罗伯特· 卢卡斯 E· 知识的收益越大，这就是边际收益递增 。这一边际收益递增往往足以弥补甚至 超过物质资本的边际收益递减。所以， 富国的资本回报率未必低于穷国。 5

参考资料：中国成为 FDI 的首选地之一中国加入WTO之后，流入中国的FDI呈现出新一轮增长趋 势。2001年，也就是中国加入世界贸易组织的当年，中国吸 引外商直接投资比上年增长了近15%,达到468亿美元。 2002年，达到了527亿美元，比2001年增长了12.5%,成为 世界上吸引FDI最多的国家。2002年我国利用外资占世界外 资流入总量的8.1%,占发展中国家的32%,占亚洲的56% 。 2003年达到1150.70亿美元，2004

年增至1534.79 亿美元。2005年外资利用额为1672.12亿美元。 国际直接投资的主体——跨国公司来中国投资势 头愈来愈强劲。据统计，全球最大的500家跨国 公司已经有400多家公司来华投资了。

§2 对外贸易与国际直接投资相互关系 的理论溯源完全不相容

交叉和融合7

代表性理论简述1. 蒙代尔 (Mundell) 的贸易与投资替代模型该理论考察了贸易和投资相互替代的两种极端 情况，即禁止性投资如何刺激贸易，禁止性贸易如 何刺激投资。 (1)在资本流动有障碍而贸易无障碍(无关税)之时， 只要存在资源禀赋的差异，两国间就会发生贸易。 (2)在资本流动无障碍而贸易有障碍之时，由于两国 间资本边际效益的差异，就会有资本的国际流动。 资本流动是为了绕开关税壁垒，克服贸易障碍。 8 资本流动与对外贸易是相互替代的关系。

代表性理论简述2. 小岛清( Kojima)的边际产业扩张理论投资国的对外直接投资大多从本国比较优势小 或已处于比较劣势的边际产业开始依次进行。由于 这些产业与东道国的技术差距较小，技术就容易为 东道国所吸收和普及，进而就可以把东道国潜在的 比较优势挖掘出来；通过产业转移，投资国可以集 中力量创造和开发出新的技术和比较优势，使两国 间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条 件。 国际直接投资并不是对国际贸易的简单替代， 9 而是存在着一定程度上的互补关系。

实证研究支持“互补”说 李普西和韦斯(Lipsey and Weiss,1981)、 胡弗鲍尔(Hufbauer etal, 1994)、格拉汉姆 (Gramham, 1996)对美国的研究结果表明， 战后的资本流动，尤其是国际直接投资的 迅速增加，并没有影响到国际贸易的发展 ；相反，大量的经验统计显示，贸易与直 接投资是互相促进、互相补充的。与此同 时，许多学者关于日本、德国以及瑞典等 国的实证研究也得出了类似的结论。10

§3

FDI 的贸易效应分析对外直接投资对贸易的效应 举例说明

一、对投资国的效应出口引致效应

海外投资设厂所需要的生产设 作为初始投资的设备等的输 备以及生产所需要的原材料和 出，原材料和零部件等中间 零件，从投资国进口。 投入物的输出。随着生产设备向国外转移，对 将需进口原材料的产品的生 生产所需的中间投入品的进口 产基地转移到国外，减少本 需求减少。 国原材料的进口。 海外分公司产品在当地销售并 将原出口型产业通过对外直 被出口到第三国，引起的总公 接投资的方式转移到国外， 司的出口减少。 替代了本国该产业的出口。 海外分公司在当地生产的产品 如通过对外直接投资的方式 返销到投资国，引起投资国进 将

某产品的生产基地转移到 11 口增加。 国外，再从国外进口该产品

进口转移效应

出口替代效应

反向进口效应

§ FDI 的贸易效应分析二、对东道国的效应 1.进口替代效应 2.出口创造效应 3.进口引致效应

§4 中国FDI与FT相互关系的实证分析一、我国吸引FDI的特点综述1.投资规模 2.投资方式 3.投资来源 4.投资行业结构 5.投资地区结构13

表1:1997年以来我国利用外商直接投资规模年份1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

项目数(个)21001 18746 17101 22532 26140 34171 41081 43664 44001 41473 37871

协议外资金额 (亿美元) 510.0 512.3 415.4 626.6 692.0 827.7 1150.70 1534.79 1890.65 1937.27

实际外资金额 (亿美元) 452.6 455.8 404.0 407.7 468.8 527.4 535.05 606.30 603.25 630.31 747.68

实际外资金额 增长率(%) 8.5 0.7 -11.4 0.9 15.0 12.5 1.4 13.3 -0.5 0.5 18.614

表2:2006和2007年我国利用外商投资方式

表3:2008年对华投资前十位国家/地区位次 1 2 3 4 国家/地区 香港 英属维京群岛 新加坡 日本 金额(亿美元) 410.36 159.54 44.35 36.52

5 6 7 8 9 10

开曼群岛 韩国 美国 萨摩亚 台湾省 毛里求斯

31.45 31.35 29.44 25.50 18.99 14.94