第九讲 投资项目的国民经济评价(项目投资与决策-厦门大学,曾五

第九讲 投资项目的国民经济评价

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第一节 什么是国民经济评价 国民经济评价是从全社会的角度，考察投资项目能 否做到社会资源的最优利用，取得最佳的社会经济 效益。 国民经济评价与企业财务评价的联系 方法、指标形式类似 前者要在后者的基础上进行 国民经济评价与企业财务评价的区别 评价目标不同。后者主要是企业的盈利状况，后者 是社会收益。

计算内容不同。后者从企业角度分析，税金、利息等 均作为现金流出。前者从社会角度分析，税金、利息 等作为现金流入。 评价对象不同。企业评价指考察直接收益和费用，国 民经济评价还要考察间接的费用与收益。前者所有的 投资项目都有必要进行。后者仅限于政府投资和政策 性银行资助以及可能对社会环境产生较大影响的项目。 采用的评价参数不同。企业评价采用市场价格、行业 基准收益率等。社会评价采用社会折现率等。 评价主体不同，企业评价一般由企业自行组织。社会 评价一般由政府主管部门或投资银行组织进行。 当两者评价结果出现差异时，后者应服从前者。

第二节 国民经济评价的标准

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一、影子价格 影子价格反映社会资源最优利用情况下的价格，也可表述为完 全竞争市场决定的价格。 实践中，市场实际价格为基础，根据国际市场情况作适当调整。 二、影子工资 社会因项目使用劳动力而付出的代价。 根据实际工资进行调整，在原工资的基础上，增加因劳动力增 加而使社会另外增加支付的基本设施和社会福利的的费用。如 果所雇用的劳动力中有一部分是失业者，则支付给这部分人的 工资，从社会角度看可不视为现金流出。 三、社会折现率 反映社会对资金时间价值的估量。 估算方法： 参照国际金融市场长期贷款利率估计； 根据全社会的资本边际收益率估算；

第三节 国民经济评价中的成本与收益一、国民经济成本 指国民经济为项目实际付出的代价。包括直接成 本(即用影子价格计算的成本)和间接成本(社会 付出而项目本身未支付的成本如对环境的污染等) 计算时注意以下几条： 1. 负收益计入成本。 2. 税金、国内借款利息等不计入国民经济成本。 3. 沉没成本(即以前发生而不能发生作用的投资和成 本支出)

二、国民经济收益 指项目对国民经济作出的贡献，包括直接收益与间 接收益。 计算时应注意： 1. 政府财政补贴等不计入国民经济收益。 2. 税金与国内借款利息计入国民经济收益。 三、外部效果 间接效益与间接成本的统称。显著的外部效果应作

定量分析，难以定量的要作定性描述。

第四节 国民经济评价指标一、基本评价指标 计算方法与企业财务评价类似。仅在于评价标准不同。 国民经济净现值和净现值率 国民经济内部收益率 二、辅助评价指标 1. 能源净效益率=年净收益/年能源消耗量 2. 单位投资就业人数=项目就业人数/总投资

国民经济专业考试科目与参考书

专业名称 020201 国民经济学(投资经济方 向) 考试科目 ①101英或102俄或103日 ②201政治 ③304数学四 ④429统计学原理 ⑤528综合考试(含项目投资决策分析 ， 与证券投资学) │

参考书目：

《统计学原理》(规划教材)黄良文主 编，曾五一副主编，中国统计出版社 2000年版 《项目投资经济评价与风险分析》林文 俏编著，中山大学出版社95年版 《证券投资理论与技巧》厦大出版社9 6年9月第一版，张亦春、郑振龙著