企业香港上市操作实务

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中国民营企业香港上市 操作实务

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精准锁定节能率，狙击碳战收益

中国企业香港上市操作实务为什么要上市 ？ 能否上市？香港创业板与香港主板之比较

在哪里上市 上市途径 怎样上市上市中介团队 香港创业板上市费用 香港创业板上市申请概况 红筹和H股 以H股上香港创业板申报程序 以红筹股上香港创业板申报程序

境外融资案例 国泰君安香港保荐之经验碳战雇佣军 以您尊贵的品牌与名义 精准锁定节能率，狙击碳战收益2

为什么要上市？

上市并非企业的必然选择 上市的利弊 利：融资、机制、资本运作、品牌

弊：费用、透明、税收、运作成本、监管

国内民营企业之历史问题和经营现状 注册资本不实

资本积累过程中的税务问题 业务结构和股权结构 同业竞争、关联交易

历史问题的解决：时间和方法 案例：设立新公司，收购原有业务，规范经营

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中国企业香港上市操作实务为什么要上市 ？

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香港联交所主板上市条件

盈利要求：过往三年合计5000万港元盈利(最近一年须达 2,000万港元，再之前两年合计须达3,000万港元) 营业纪录：须具备三年业务纪录 主线业务：并无具体规定，主线业务的盈利必须符合最低盈 利的要求

业务目标声明：申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明 附属公司经营的活跃业务：实际上联交所将要求发行人必须 对其业务拥有控制权 上市后的保荐期：申请人上市后，将不须保留保荐人(H股发 行人须于上市后至少一年内保留保荐人)

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香港联交所主板上市条件 管理层、拥有权或控制权于业务纪录期间不变：于三年业务 纪录期间须由基本相同的管理层管理 竞争业务：于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股 东均可进行任何与申请人有竞争的业务；董事及控股股东亦 需作出非竞争承诺。

股票最低市值：上市时市值须达1亿港元 最低公众持股量： 五千万港元或已发行股

本的25%(以较高者为准);

上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合

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香港联交所主板上市条件

管理层股东及高持股量股东的最低持股量：并无有关规定 股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每100万港元

的发行额须由不少于三名股东持有 包销安排：公开发售以供认购必须全面包销

对H股的额外要求： 净资产: 利润： 4亿元 6000万元

融资规模：5000万美元

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香港联交所创业板板上市条件

不设盈利要求 保荐人及其续聘任期 可接受的司法管辖地区---—香港、中国、百慕大、开曼 在同一拥有权和管理层下，持续经营同一主线业务24个

月 公司管治: 聘任合乎要求的公司秘书、合资格会计师、 监察主任及授权代表; 聘任至少两名独立非执行董事; 及成

立审核委员会。

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上市途径选择A股

境内上市

B股 创业板 * 科技板

红筹及境外 公司模式 主板 大 H股模式

直接上市 香港 公司 境外上市买壳或借壳

创业板 新加坡

红筹及境外 公司模式 小 H股模式

间接上市

*尚未明确

纳斯达克

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上市途径选择 新的政策变化： 国内创业板 1-2年内不会开设 深圳证券交易所的再定位： 中小规模企业市场：5000万左右股本 取消无异议函之要求： 国有属性：国有资产管理部门仍然审核 国有股减持仍然要求 民营企业注意重组过程

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碳战收益12

上市中介团队保荐人 财务顾问 律师 中介机构 翻译和印刷 评估师境内会计师 中国律师 境外公司律师 境外承销商律师

上市团队

会计师 财经公关 承销 主承销商 其他承销人境外会计师

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上市费用费用包括专业收费和一般费用，中介机构专业收费包括： 保荐人财务顾问费 ： 企业财务顾问费： 会计师: 发行人律师: 200-300万元 具体协议 中国境内会计师25-100万 境外会计师约90-180万元左右 中国境内律师50—100万元, 境外律师100万—180万元左右

承销商律师 评估师费用: 公关公司费:

100万—150万元10-20万左右 约30万—50万左右(视发行时市场 形势进行相应调整)

承销费

发行融资的3%—5%

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香港创业板申请概况(截至2003年3月31日)

1.审批中(根据已呈交的上市申请表格) 2.申请已获创业板上市委员会原则上批准，但仍未上市 合计 没有进展之上市申请个案 1.处理申请期限已过 a.申请已获上市委员会原则上批准，但仍未上市 b.其他 2.申请被拒绝 合计 申请个案总数 新上市公司数目(由2003年1月1日起计算)

55 9 64

28 41 12 83 147 515

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香港创业板169家上市证券市盈率情况

0.5—5, 18, 11% 5—10, 19, 11% 10—15, 10, 6% 15—20, 8, 5% 20—25, 1, 1% 25—以上, 16, 9%

亏损, 97, 57%

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以H股上香港创业板申报程序 1

准备阶段 公司确立境外上市 聘请各中介机构(保荐人、各方律师、会计师、财务顾问等) 各中介机构完成前期尽职调查后，进场工作 就各项敏感议题进行讨 …… 此处隐藏：2605字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……