武大-财务管理讲义-无答案

人民大学课本的 讲义

财务管理学

瞿姗姗

人民大学课本的 讲义

1、指定书目荆新· 王化成· 刘俊彦： 《财务管理学》(第五版),中国 人民大学出版社2009

2、学习要求1、按时到课听讲(随机抽查到课情况，旷课一次总成绩扣3分) 2、按时完成课堂和课下作业及课堂讨论文稿 3、做好课前预习和课后复习

3、考试安排考试卷面成绩占总成绩的60%,平时(作业和考勤)占40%

人民大学课本的 讲义

教材结构财务管理的内容

组织财务活动

处理财务关系

筹资活动 投资活动 广义(对内、对外)狭义 (对外) 资金营运活动 日常生产经 营活动中的收付行为

与投资者：投入资金、支付报酬与债权人：借入资金、付息还本 与受资者：投资与受资关系 与债务人：债权与债务关系 与供应商、客户：购、销环节中形成的财务关系 企业内部各单位之间：内部提供产品劳务中形成的 财务关系 与政府：收缴各种税款 与职工：按劳分配按劳取酬

分配活动 广义(收入分割 和分派的行为);狭义(对 企业净利润的分配)

人民大学课本的 讲义

教材结构第一部分 财务管理导论 第一章 总论 第三章 财务分析 第四章 财务战略与预算 第二章 财务管理的价值观念

第二部分 财务估价

第三部分 长期投资

第五章 长期筹资方式 第六章 资本结构决策 第十一章 股利支付

第四部分 长期筹资 第五部分 营运资本管理 第六部分 其他

第七章 投资决策原理 第八章 投资决策实务 第九章 短期资产管理 第十章 短期筹资管理 第十二章 公司并购管理 第十三章 公司重组、破产和清算

人民大学课本的 讲义

第二章 财务管理价值观念

人民大学课本的 讲义

第一节 资金时间价值一 资金时间价值的概念1.含义 是指一定量资金在不同时点上价值量的差额

2.资金时间价值的实质 是资金周转使用所形成的增值额 是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配 的一种形式 相当于没有通货膨胀等风险条件下的社会平均资金 利润率

人民大学课本的 讲义

一 资金时间价值的概念3.应注意的问题 由于不同时间点上单位资金的价值不同，所以不 同时间的现金收支不宜直接进行比较，需要把它 们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小 的比较和比率的计算。 不是所有的货币都具有时间价值，只有在循环和 周转中的资金，其总量才随着时间的延续按几何 级数增长，使得资金具有时间价值。 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社

会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券 利率。

人民大学课本的 讲义

一 资金时间价值的概念 多选题下列哪些指标可以用来表示资金时 间价值( )。 A.纯利率 B.社会平均利 润率 C.通货膨胀率极低情况下的国债利率 D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率

【答案】ACD 【解析】选项B没有限制条件，所以不能选， 应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利 润率。

人民大学课本的 讲义

一 资金时间价值的概念表现形式： 1. 相对数 时间价值率，是指扣除风险收益和通货膨 胀后的平均资金利润率或平均收益率

2.绝对数 时间价值额，是指资金和时间价值率的乘 积

人民大学课本的 讲义

二 现金流量时间线1.时间轴 2.现金流入 3.现金流出0 1 2

人民大学课本的 讲义

4.1单利 1.单利的终值和现值 终值F=P×(1+n· i) 现值P=F/(1+n· i) 计算题 某人将100元存入银行，年利率为2%,

单利计息,求5年后的终值(本利和)。 单利：F=100×(1+5×2%)=110(元)

人民大学课本的 讲义

4.复利的基本原理 单利计息：只对本金计算利息 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利

息计算利息 本期利息按期初累计的本利和计算

即：本期利息=期初本利和×本期适用的利率 =(期初本金+累计至本期初的利息和)×本期适用 的利率

人民大学课本的 讲义

三 复利终值与现值1.终值 FV:future value 指现在(决策时)一定量现金在未来某一

时点上(若干期终了时)的价值。

人民大学课本的 讲义

三 复利终值与现值2.现值 又称本金(PV:present value)。 指未来某一时点上的一定量现金折合为现

在(决策时)的价值。

人民大学课本的 讲义

三 复利终值与现值

终值、现值与时间的关系P S

0

1

2

3

4

n

人民大学课本的 讲义

三 复利终值与现值3. 终值和现值的计算 通常可以采用单利法或复利法计算终值和现值 本大纲只要求掌握复利法下终值与现值的计算 在折现率和期数已知的条件下，复利终值系数和 复利现值系数均可通过公式计算或查阅相应的系 数表取得。

人民大学课本的 讲义

三 复利终值与现值4.(一定时期内)一次性收付条件下终值和现 值的计算 已知PV,i,n,求终值FV

已知PV

求FV

0

1

2

3

4

n

人民大学课本的 讲义

.复利的现值和终值 终值F=P× (1 i) n =P×FVIF(i,n)n 现值P=F/ (1 i) =F×PVIF(i,n)

例：现存10000元，年利率按6%计算，三年期。 要求： 计算到期时获得的利息总额和货币总额

人民大学课本的 讲义

答案： 第一年利息：10000×6%=600 第二年利息：10000×6%+600×6%=636 第三年利息：10000×6%+600×6%+636×6% =674.16 利息合计：600+636+674.16=1910.16(元) 货币总额：10000+1910.16=11910.16(元)

10000 1 6%

3