2011年套利机会总结

恒泰期货研究发展部| 2011年11月21日

年内套利机会总结

年内套利机会目录

2011年年初————多菜油空棕榈油套利机会(完成) 2011年2月底————多塑料空PTA套利机会(完成)

2011年6月初————多菜油空豆油套利机会(完成) 2011年9月初————空强麦多硬麦套利机会(如预期)

2011年9月中————空豆一多豆粕套利机会(等待时机) 2011年9月底————多豆粕空玉米套利机会(等待时机)

多菜油空棕榈油套利机会

套利策略：多菜油空棕榈油策略时间：2011年年初

机会性分析：2011年年初菜油与棕榈油比值处于历史最低，提示存在多菜油空棕榈油套利机会，截至2011年10月，两者价差自年初低点749元/吨升至10月高点1945元/吨，涨幅近160%,同时至10月提示价差高位风险，获利了结，落袋为安。

多塑料空PTA套利机会

套利策略：多塑料空PTA

策略时间：2011年2月机会性分析：2011年2月塑料与PTA比值经过低位盘整，提示反弹机会，两者价差如期上升，自 2月23日观测的28元/吨价差扩大至7月底2471元/吨，比值回归至1.3附近正常值，平仓获利颇丰。4

多菜油空豆油套利机会

套利策略：多菜油空豆油策略时间：2011年6月初机会性分析：截止6月初菜油与豆油比值已在低水平徘徊较长时间，存在多菜油空豆油套利机会，其后比值如期上行，两者价差自6月10日的230元/吨升至目前649元/吨，400多元每吨的套

利空间，收益颇丰。5

空强麦多硬麦套利机会

套利策略：空强麦多硬麦策略时间：2011年9月初机会性分析：2011年9月初强麦与硬麦比值已在高位盘整多时，存在空强麦多硬麦套利机会，

截至目前，两者价差自9月9日602元/吨回归至目前287元/吨，收获315元/吨的套利空间。

空豆一多豆粕套利机会

套利策略：空豆一多豆粕机会策略时间：2011年9月机会性分析：我们在9月初提出空豆一多豆粕的操作策略，基于豆一与豆粕的比值已经升值历史高位附近，目前该比值继续上升至1.5附近，回调风险加大，空豆一多豆粕套利机会性增强。

多豆粕空玉米套利机会

套利策略：多豆粕空玉米策略时间：2011年9月底机会性分析：2011年9月底豆粕与玉米比值已经跌至历史低位，两者价差上升机会逐步扩大，目前可适当布局豆粕多单玉米空单，等待价差反弹，两者比值目标位看1.6。

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