7万亿刺激经济 谁成避风1

7万亿刺激经济谁成避风港

feee38c7aa00b52acfc7ca27 2008-11-05 17:24 东方财富网资讯部

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【今日市况】在水泥、钢铁等板块大幅反弹的带动下，周三深沪大盘双双展开较大幅度的反弹，深沪股指分别上涨3.47%和3.16%，成交约530.47亿，较上日有明显增加。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1716.22点小幅高开后在水泥、钢铁、建筑建材等板块走强的推动下反复震荡走高，盘中最高冲高至1788.26点，午盘略有回落，最终报收1760.61点，收出带上影线的小阳线。.

周三主要有以下信息值得投资者关注：

1、国际清算银行公布的数据显示，10月份人民币实际有效汇率指数为112.1,当月人民币实际有效汇率升值3.08%,今年以来升值13.5%。

2、目前，部分券商尝试与信托公司合作发行理财产品，帮助上市公司“大小非”质押融资。此举也能在一定程度上缓解“大小非”套现压力。这种方式的具体过程是，上市公司“大小非”将其股权质押给信托公司，信托公司设计相应理财产品，并销售给券商及部分银行的客户，完成资金募集。而这种理财产品一般属于固定收益类产品，年收益率在10%左右，高于银行存款利息。

3、来自上证所的数据显示，近来大宗交易活跃度显著下降。进入10月份，有数个交易日甚至未出现一单大宗交易，这种情形自4月底以来并不多见。而从TopView(查看席位交易数据)数据来看，随着股市的不断下跌，法人股账户的卖出金额也在逐渐减少。

4、有消息称,交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资,包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。

＝＝本文导读：＝＝

【刺激经济】7万亿刺激经济基建板块或成基金避风港| 传闻利好仍需谨慎

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7万亿刺激经济基建板块或成基金避风港

11月5日，沪深两市大盘在基建股强劲上涨带动下，高开高走。记者查阅基金三季报发现，机械、设备、仪表和建筑业成为基金该季度增持最大的两个行业，而其中10月份以来建筑业类指数跌幅仅5.76%，相较于同期沪综指24.63%的跌幅，拒绝下跌的态势异常明显。

分析人士指出，全球经济下滑对中国经济产生了一定不利影响，先知先觉的基金经理们在前期完成减仓之后，已悄然完成对上述两大行业的布局，并以期分享国家刺激经济政策带来的超额收益。

7万亿基建投资刺激中国经济

为了有效抵御全球金融危机对我国实体经济冲击，政府果断决策，采取加大基础设施建设，扩大投资与刺激内需等极具针对性措施，确保经济稳定较快增长。10月21日，中国国务院常务会议核准一榄子基础设施建设项目。

5日，《第一财经日报》刊发文章称，继上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。

此前，铁道部新闻发言人王勇称，截至目前，国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。“随着铁道部与各地政府战略合作,共同开发建设的不断推进，有些数字还将进一步增加”，“铁路新项目的投入，是拉动经济增长的重要亮点”。

铁道部总工程师何华武解释，国家对铁路的投资，不仅可以加快完善铁路路网，还会对钢铁、水泥、机械、有色金属、电子电器等行业起到有力的拉动作用。另外，“铁路建设还将直接提供150多万个就业机会，这并不包括铁路系统的职工。”

三季度基金大幅加仓建筑业

据天相投顾统计，基金三季度增持前大五行为分别是：“机械、设备、仪表”、“建筑业”、“金融、保险业”、“交通运输、仓储业”、“食品、饮料”。其中“机械、设备、仪表”较二季度增持2.37亿元，增持比例达1.01%；“建筑业”较二季度增持57.93亿元，增持比例达0.99%。

在持股组合上，受惠于大规模投资、大项目的部分行业，明显成为增持重点。铁路概念股首当其冲，大秦铁路、中国铁建、中国中铁等均进入基金重仓股前50名。中国南车则排在基金新增持股第一名，6只基金持股市值达12.86元。

基金三季度减持前五大行业分别是“金属、非金属”、“采掘业”、“石油、化学、塑胶、塑料”、“农、林、牧、渔业”、“房地产业”等。

综合上述政府7万亿基础设施建设的投资项目和基金三季度增持方向，不难发现，基金

对宏观经济政策已有较充分的预计，并在投资组合上，对其所惠及的产业链进行了重点覆盖。

从盘面来看，一些钢铁股、水泥股、以及化塑类的行业龙头股涨幅均达到了7%以上。上述两大刺激经济的基建项目对于产业链条的利好效应和对市场的利好效应，显而易见。分析人士指出，基础设施建设相关行业可能成为基金下一个“避风港”。

基金三季报基金观点摘录：

南方高增（净值，档案，基金吧）：市场展望和投资策略

全球金融危机的爆发和实体经济的下滑不可避免的将对中国未来的经济走势产生不利影响，也将在未来较长时期内制约A 股市场的表现。但是我们认为相比较其它经济体，中国当前的政策调控余地更大，因此也更有能力抵御经济下行的风险。我们已经看到了中国货币政策放松的信号，相信在十七届三中全会后，灾后重建、新农村建设和公共基础设施建设也会逐步加速，这在很大程度上将弥补外需下降带来的缺口，促使中国经济继续保持稳定增长。

在投资策略上，我们在四季度将继续维持防御性的总体思路，看好受益于基础设施建设扩大和内需稳定增长的行业。从目前市场整体的估值来看，已经接近2005年1000点时的水平，部分蓝筹股已显现出明显的投资价值，如果四季度市场进一步下跌，我们将逐步增加股票投资的比例。我们认为在市场恐慌性情绪释放完以后，市场会迎来一波较大的纠偏性行情。

世纪分红（净值，档案，基金吧）：未来展望及操作策略

目前的经济仍面临着下滑的风险，但我们预计在政府的宏观调控下，国内的通胀将会逐步回落，经济实现软着陆的可能性较大。市场的大幅调整导致整体估值水平已经大幅降低，系统性风险已较充分释放。我们认为中国经济长期仍将保持较快的增长，不会因为短期调控和外部力量的冲击而改变，经济周期的短期波动不会改变优质上市公司的长期投资价值，很多优质上市公司的投资价值已经凸现。

投资策略方面，我们将会仍将坚守“价值＋成长”的投资理念，努力寻找那些具有长期投资价值，能够穿越经济周期的短期波动，即使在整体经济增长减速的背景下，盈利仍

能保持稳定快速成长的公司作为配置重点。对于周期性股票，我们将会加大对行业周期性的把握，谨慎对待，对于周期已经触底、未来长期投资价值凸现并被低估的公司将会战略配置，对于处于景气高点的行业将会减少配置。坚持持有具有核心竞争优势和高成长性，能穿越短期市场波动并能带来长期超额收益的优质股。四季度结合自上而下和自下而上的方法，我们看好医药、食品饮料中的必须消费品、电力设备、信息技术、基础设施建设等行业中的部分优质上市公司，密切关注房地产、农业、钢铁、有色、机械、化工、煤炭等行业中的结构性投资机会。 …… 此处隐藏：12567字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……