会计制度改革、盈余稳健性与盈余管理

会计制度改革、盈余稳健性与盈余管理

毛新述

（北京工商大学商学院，北京100048；北京大学博士后流动站，北京100871）

摘要：本文以1994-2007我国会计制度改革为研究背景，分析了盈余稳健性和盈余管理之间的内在关系和相互影响，并以此为基础检验了我国会计准则的执行质量。研究得出，扣除操控性应计利润后，上市公司的盈余稳健性同会计制度中稳健性原则的运用程度仍紧密相关。并且，强化稳健性原则和限制公允价值的运用显著降低了公司高估盈余的水平，而弱化稳健性原则和扩大公允价值的运用，则导致了公司盈余管理水平的显著提高。总体而言，没有证据表明盈余稳健性的提高导致了上市公司的大清洗行为。

关键词：会计制度改革盈余稳健性盈余管理

一、引言

从20世纪90年代初开始，我国先后经历了四次较大规模的会计制度改革，分别是1993、1998、2001和2006年的会计改革。其中，2006年之前会计制度改革的主要目标之一是强化稳健性原则的运用。具体表现为逐步扩大资产减值准备的计提范围；尽量避免公允价值的运用，对经济利得的确认实施严格的限制，等等。究其原因，主要是因为财务报告的发展和内在局限性、以及各种以盈余为基础的制度安排，为管理层高估盈余提供了激励，盈余稳健性作为一种财务报告机制，可以限制管理层的这种机会主义行为，从而可以改善公司的盈余质量。毛新述、戴德明（2008）从我国资本市场的制度安排和财务报告质量两个方面对会计制度中稳健性原则运用和强化的原因进行了详细讨论。而2006年新会计准则颁布的主要目标是实现与国际财务报告准则（IFRS）的全面趋同。新会计准则采纳了资产负债观的制定理念，弱化了稳健性原则的影响，扩大了公允价值的运用。李增泉和卢文彬（2003），魏明海等（2006），曲晓辉和邱月华（2007）等分别从不同的角度检验了2007年新会计准则实施前我国上市公司的会计稳健性。基本结论是，总体而言我国上市公司的盈余是稳健的，会计制度改革，特别是2001年《企业会计制度》的实施显著提高了上市公司的盈余稳健性。李远鹏和李若山（2005）则认为上市公司稳健性的提高主要是由于亏损公司的大清洗行为所导致的。总体而言，已有研究并没有考虑和控制盈余管理对盈余稳健性的影响，从而无法准确测定制度因素和盈余管理因素在多大程度上导致了会计制度改革前后公司盈余稳健性的变化。已有研究也未从准则制定目标来检验会计准则的执行质量，比如稳健性原则的强化是否实现了限制公司盈余管理行为的预期目标。本文的贡献在于，以1994-2007我国会计制度改革为研究背景，分析了盈余稳健性和盈余管理的内在关系和相互影响，并以此为基础检验了我国会计准则的执行质量。研究得出，盈余稳健性作为一种财务报告机制同有目的的盈余管理行为具有本质区别。扣除操控性应计利润后，上市公司的盈余稳健性同会计制度中稳健性原则的运用程度仍紧密相关。并且，强化稳健性原则和限制公允价值的运用显著降低了公司高估盈余的水平，而弱化稳健性原则和扩大公允价值的运用，则导致了公司盈余管理水平的显著提高。总体而言，没有证据表明盈余稳健性的提高导致了上

市公司的大清洗行为。这些证据表明，会计准则总体而言得到了恰当的执行，也有力地支持了盈余稳健性可以改善公司盈余质量的论点。但1998-2000期间以及2007年实施新会计准则后，公允价值的运用总体而言削弱了稳健性原则的作用，并导致了更高的盈余管理行为。

本文以下部分安排如下：第二部分是盈余稳健性与盈余管理关系的文献回顾；第三部分是研究设计与经验分析；第四部分是研究结论。

二、盈余稳健性与盈余管理：文献回顾

盈余稳健性（earnings conservatism），是指财务报告中会计师要求盈余对确认好消息比坏消息有更高的可证实性程度的倾向（Basu，1997），是对会计利得和损失要求不同的可证实性，从而导致对净资产的低估（Watts，2003）。而盈余管理是旨在有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的披露管理（Schipper，1989）。或者说，盈余管理是指经理人员在财务报告与组织交易等活动中运用了判断，改变对外财务报告，以误导证券持有人对公司基本经济业务的评价，或影响以报告会计数字为基础的契约的后果（Healy，1999）。不难发现，盈余稳健性是一种内在于会计制度的财务报告机制，而盈余管理是一种有目的的调节盈余的活动，两者存在本质的区别。公司盈余稳健性及其提高应当来自会计制度中稳健性原则的运用和强化，以及会计师对此的恰当执行。任何由其他因素直接导致公司盈余稳健性的提高均应视为盈余管理行为，而不论是出于何种动机（毛新述、戴德明，2008）。因此，从概念上讲，盈余稳健性和盈余管理的区别是显而易见的。尽管在概念上容易区分，但实务中要对二者进行明确区分却异常困难。特别是，在经验研究中，基于应计利润来测定盈余稳健性和盈余管理程度时尤其需要注意两者之间的区别。

盈余稳健性和盈余管理之间的相互影响首先表现为盈余稳健性对盈余管理的限制作用。当各种制度安排为管理层操纵盈余提供了激励，而管理层又可以通过会计制度中所赋予的判断权来实施这种操纵时，盈余管理行为就可能产生，并使报告盈余偏离经济收益，从而对公司盈余质量产生影响。在这种情况下，就有必要在会计制度中引入一种机制来限制管理层的这种机会主义行为。例如，薪酬安排、债务契约、管理层业绩考核以及资本市场监管中通常会使用盈余指标，这些制度安排都会为管理者高估盈余提供激励。高估盈余会导致向管理者的过度支付、隐藏逐步恶化的债务偿付能力以及误导投资者，从而最终影响对投资者利益的保护和资本市场的资源配置。Chen, Hemmer 和Zhang（2007）讨论了稳健会计准则在减少不可观测盈余操纵中的作用，并建立了会计稳健性在限制盈余管理方面的理论框架。他们分析得出，当会计数字同时具有估价和评估受托责任的作用时，现有公司所有者有动机进行盈余管理，从而使用于激励公司雇员的业绩测度出现偏差和噪音。使用稳健会计能够减少偏差和噪音的均衡金额，并有助于实现一个更有效的均衡结果。同样，稳健会计增加了盈余操纵的边际成本。经验研究中盈余稳健性常常被用来作为盈余质量的替代测度（Ball, Robin 和Wu，2003；Ball和Shivakumar，2005；Ball和Shivakumar，2006b），正是出于对盈余稳健性要求更及时地确认经济损失，可以限制管理层盈余管理能力的考虑。

但另一方面，盈余稳健性要求更及时和充分地确认损失，这种不对称约束为管理层低估盈余，特别是“大清洗”提供了便利。此外，根据Ewert 和Wagenhofer（2005）的理论推导，尽管更严格的会计准则确实能改善公司的盈余质量，但在某些情况下也可能引发负面效应，比如导致更大程度的盈余管理行为。这意味着，过度强化稳健性原则的运用也可能导致更大程度的盈余管理行为。

基于以上研究，本文将基于会计制度改革的视角，通过检验在2006年以前的会计制度改革中，强化稳健性原则的运用是否限制了公司的盈余管理行为，特别是公司高估盈余的行为，以及2007年新会计准则实施后，弱化稳健性原则和扩大公允价值属性的运用，是否导致了盈余管理水平的提高，来考察盈余稳健性和盈余管理之间的相互影响，并为会计准则的

执行质量提供经验证据。

三、模型和检验

（一）模型设计

1. 公司盈余稳健性的提高：稳健性原则的强化还是盈余管理

Hanna （2002）认为，Basu （1997）发现的盈余 …… 此处隐藏：8193字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……