国际收支调节政策与理论

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第二、三章 国际收支调节政策与理论

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一、国际收支不平衡的类型或性质 临时性不平衡(temporary disequilibrium)是指短期的、由非确定 是指短期的、 临时性不平衡 是指短期的 或偶然因素引起的国际收支失衡； 或偶然因素引起的国际收支失衡； 周期性不平衡(cyclical disequilibrium)是指一国经济周期波动所 周期性不平衡 是指一国经济周期波动所 引起的国际收支失衡 ； 收入性不平衡(income disequilibrium)统称一国国民收入相对快 收入性不平衡 统称一国国民收入相对快 速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支 失衡； 失衡； 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一定汇率下国内货 货币性不平衡 是指一定汇率下国内货 币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、 币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货 物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡； 物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡； 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指国内经济、产业结 结构性不平衡 是指国内经济、 是指国内经济 构不能适应世界市场的变化面发生的国际收支失衡。 构不能适应世界市场的变化面发生的国际收支失衡。

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应按收支失衡类型选择调节方式 a.属于短期的、临时的或周期性、季节性的国 属于短期的、临时的或周期性、 属于短期的 际收支失衡， 际收支失衡，可用该国的国际储备与国外短期 贷款来弥补。 贷款来弥补。但这种方式不用于持续性巨额逆 差。 b.货币性失衡。一般会采取汇率调整措施。逆 货币性失衡。 货币性失衡 一般会采取汇率调整措施。 差，对本币贬值；顺差对本币升值。无论升值 对本币贬值；顺差对本币升值。 或贬值，都在实行之初受到一定成效， 或贬值，都在实行之初受到一定成效，不能一 劳永逸。 劳永逸。 c.结构性不平衡 大多采用金融贸易管制。 结构性不平衡:大多采用金融贸易管制 结构性不平衡 大多采用金融贸易管制。

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外汇缓冲政策 外汇缓冲政策(foreign exchange buffer policy),是指一 国政府在平时建立起外汇平准基金(exchange stabilization fund),使该基金保持一定数量的外汇储备 和本国货币。当本国国际收支出现失衡，外汇市场出 现超额供给或超额需求时，货币当局就动用该基金在 外汇市场公开操作，买进或卖出外汇，消除外汇的超 额供给或需求。这种政策以外汇作为一个缓冲体 (buffer),故称为外汇缓冲政策。 国际资本融通政策 指政府在动用官方储备的过程中感到力不从心时向国 际货币基金组织或外国政府寻求短期借款，以便对短 期或临时性质的国

际收支失衡进行资金融通，从而避 免对国内经济运行进行痛苦的政策调整及其产生的巨 大社会成本。

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二、国际收支的政策调节 总需求调节(1) 支出增减型政策(expenditure-changing policy):通过 货币政策、财政政策以及收入政策的调节，使国内开 支发生增减变化，从而改善国际收支。 在财政政策方面，可供采用的措施主要是增减财政支 出、改变税率和公债政策； 在货币政策方面，当局可以调整再贴现率和存款准备 金要求，或在公开市场买卖政府债券。

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(2) 支出转换政策(expenditure- switching policy):不改 变总需求水平，但通过相对价格体系的调节改变一国 的支出结构，主要有汇率政策、关税政策、补贴以及 配额、许可证等措施。

总供给调节(1) 科技政策；(2) 产业政策； (3) 制度创新政策

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政策目标冲突与政策搭配

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政策困境(policy dilemma) 政策困境 或政策冲突(policy conflict) 或政策冲突最早由英国经济学家詹姆斯 米德(James Meade)于1951 年提出。

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政策搭配(policy assignment) 政策搭配

罗伯特 蒙代尔(Robert Mundell)提出用货币政策和财政 政策的搭配来解决内部平衡和外部平衡的矛盾； 索尔特(Salter)和斯旺(Swan)提出用支出转换政策和支 出增减政策的搭配来解开开放型宏观经济运行中经常 出现的这对矛盾。

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蒙代尔的政策搭配 R (货币政策 利率 货币政策:利率 货币政策 利率) YY 失业 顺差 C B* B 失业 逆差 D 0 G (财政政策：政府开支 财政政策： 财政政策 政府开支) B` 通胀 逆差 A* 通胀 顺差 A` E A EE

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斯旺模型 斯旺模型 R EB R2 顺差 失业H A' R3 顺差 A* 通胀 C`

R1

逆差 通胀

·A逆差 失业

B·

C IB D

0

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国际收支调节理论

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一、国际收支的自动调节机制 大卫 休谟(David Hume)提出的金本位制下的国 际收支的自动调节机制： 物价与金币流动机制” “物价与金币流动机制 (The price and specieflow mechanism)。

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金本位制 金本位制(Gold Standard System) :是以黄金作为本位货币的货币制度，它包括金 币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。

国际金本位制(the international gold 国际金本位制 standard)是指至少有两个以上的国家通过颁布法令，将 其货币制度建立在黄金的基础之上而形成的一 种国际货币体系，它以固定汇率为特征。