价值读后感10篇

　　《价值》是一本由蒂姆·科勒 / 理查德·多布斯 / 比尔·休耶特著作，电子工业出版社出版的平装图书，本书定价：45.00元，页数：201，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《价值》读后感(一)：我可以骂人吗？

　　前几章写的不错，看到后面，简直是——狗屁不通！看看译者，三个人，原来如此，估计负责后面部分的人是用翻译软件翻译的吧？钱可以这么赚，我真是大开眼界了。

　　137页：

　　一种保持连续性的方法就是确保管理公司发展的眼光，包括三个发展水平：

　　水平3 业务是研究项目，测试市场的图表、联盟、少数股权和正在进行的将会有重大贡献的学术备忘录，如果成功还需要10年以上。

　　送给译者三个字：fuck you，性交你。

　　《价值》读后感(二)：连接内在价值与市场价值的纽带

　　这是麦肯锡的顾问写的一本书，总体给我的感觉是咨询的套路非常浓厚，或许是我曾经让咨询公司忽悠过的经历，所以我对咨询公司的作品一般都是有点成见。不过，这本书还是有些非常有意义的地方。

　　其一就是对公司四大基石的论述：企业的核心就是价值创造，而且是长期的，这与一般一般投资者的急功近利刚好相反，不过这应该也是价值投资者的核心理念之一---投资于真正创造价值的企业，而不是过分关注短期的EPS，也与格雷厄姆的观点一致。公司金融的四大基础：ROIC与收入增长是价值创造的根本因素，一个是值一个是量；价值守恒原则：现金流没有增加，就没有创造价值；期望值跑步机原则，市场价格是市场期望与实际业绩之间的差距；最佳所有者原则，经营者对公司价值的创造。以上四点我觉得在判断公司的内在价值上非常有参考意义，无论公司如何眼花缭乱的消息与运作，如果不能通过有效的管理者，通过ROIC和收入增长的改进来提高公司的现金流，并且达到市场期望，那么最终跑步机的减速将不可避免。

　　其二就是说民内在投资者驱动估值水平，也顺便论述了一下股市的波动情况与公司业绩的不可预测性；

　　其三本书对股市粗浅的论述可能并不能让我去重视他的内容，不过结论都是比较符合我的认知：长期来看，股市还是会体现企业价值（但是他又是那么不能确定）。

　　最后，就是本书对于CEO们如何去提升公司的价值：驱动ROIC的因素；如何增长；投资组合；合并和收购；风险管理；资本结构及与投资者的沟通；价值管理。

　　可能本书的目标是让CEO们通过提升企业的内在价值去推动市场价值，而不是一味去追逐市场和短期利益。可能了解了公司金融内容，才能更好的理解作者的目的。

　　作为一般对企业价值评估，可以作为一本阅读书籍一读。

　　《价值》读后感(三)：对ROIC的解读令人叹服——NOTES和随感

　　1.价值核心原则：公司若要创造价值，就必须利用从投资方筹集的资本，以超过资本成本的回报率（投资者要求的回报率）来创造未来现金流。增长与相对于资本成本的ROIC二者结合是推动价值创造的真正因素。

　　2.价值守恒原则：只有当公司产生了更高的现金流，而不是仅对原来投资者的资产进行重新配置，才能为股东创造价值。

　　3.期望值跑步机原则：一家公司股票价格的变动反映了股市对业绩的期望值，而不仅是该公司的实际业绩的变动。期望值越高，为维持期望值，该公司业绩必须变更出色。

　　4.最佳所有者原则：公司价值取决于谁在管理，以及采取什么样的战略，任何一项业务本身都没有一种固有的价值，不同的所有者基于其独特的价值创造能力，将会产生不同的现金流。

　　价值核心原则=》增长的讨论：对于任何水平的增长，价值总是随着投入资本回报率的改善而增长的，即：

　　当其他条件都相同，投入资本回报率（ROIC）总是越高越好。

　　当投入资本回报率较高，高增长推动价值增加，但当投入资本回报率较低时，高增长即会导致价值下降。

　　投入资本回报率与资本成本相等是区分增长是推动还是削弱价值的分界线。

　　一般性结论：高回报公司应注重增长，而低回报的公司在增长前应侧重与改善回报率。（前提：假设1%增长的获得难度=1%投入资本回报率）

　　1美元的收入增量创造的价值：

　　向市场引进新的产品>

　　扩大现有市场份额>

　　在个性市场获取更高的市场份额>

　　在稳定市场获得更多的份额>

　　收购

　　（稳定市场有可能引发价格战）

　　增长最快且维持高ROIC的公司创造价值最多（由股东整体回报率来衡量），第二名为增长最快，但经历过温和的ROIC跌幅，它们比ROIC不断上升但增长缓慢的公司创造的价值要多，除了小型企业（创业）或低生产率的公司，增长最快的公司很少可以改善ROIC。

　　低回报率通常意味着不完善的产业结构，有缺陷的商业模式，或者执行能力若。增长较低但努力改善ROIC的公司业绩，优于增长较快但无ROIC改善的公司。

　　期望值跑步机原则=》卓越的管理者往往只能提供普通的股东整体回报率，因为很难持续超过市场对股票价格越来越高的预期，印证了好公司和好投资之间的差异的经典理论。

　　短期来看，优秀的公司不等于优质的投资，因为良好的业绩可能已经被植入股票价格，另外成熟的投资者通常更喜欢业绩较差的公司，因为这些公司有更多的升值潜力，更易超越期望值。

　　最佳所有者原则推论=》任何一项业务本身都没有一种固有的价值，价值取决于谁在运作它。

　　在读此书的时候，我遇到过一个问题，我所研究的某服装企业，初期拥有极高的资本回报率，尽管后来该企业的资本回报率依然很高，但是还是有很大程度的下滑。对比了一些其他企业，确实发现创业初期的企业拥有很高ROIC然后都下滑的现象。该书确实起到了一些解惑作用，一方面创业企业初期业务相对单纯，人员也是创始人往往拥有很高的效率（可以说符合最佳所有者原则）；很多都是新产品进入市场，本身就更容易取得高ROIC。而在经历高速增长以后，人员的增加导致效率不可避免的降低（边际效应，规模优势的弊端出现），且在高速增长的时候很难继续提高ROIC。 …… 此处隐藏：660字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……