证券投资分析论文

篇一：证券投资分析论文

联系实际用基本分析法分析股市行情

精算1207 2012162039 关璐璐

摘要：

基本分析建立在价值分析理论基础上，通过影响证券价格的供求关系因素来预测和判断股市，所以影响供求关系的各种主要因素也就构成了基本分析的主要内容，影响证券价格供求关系的因素可分为宏观因素、中观因素、微观因素。基本分析摈弃了价格反映所有可靠信息的有效市场假说，认为股票价格是公司内在价格是内在价值的指示器。

股票市场基础分析主要侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度找出股票的“内在价值”，从而与股票市场价值进行比较，挑选出最具投资价值的股票。

一、基本分析简介

（一）基本分析原理

基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

（二）基本分析方法的两个假设前提

（1）股票的价值决定价格

（2）价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动，内在价值是测量价格合理与否的尺度。

（三）基本分析包括以下几个方面内容

（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等）对股票市场的影响。

（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响

（3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。

（4）投资价值分析

二、联系实际运用基本分析法对股市行情进行分析

（一）宏观经济分析

汇率变动对股市的影响

外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌，所以外汇的行情对股市有很大影响。

在1987年10月，全球股价暴跌风潮来临之前，美国突然公布预算赤字和外贸赤字，并声称要继续调整美元汇率，从而导致了人们普遍对美国经济和世界经济前景产生了恐慌心理。伴随其他原因，导致了这场股价暴跌风潮的形成。

在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一个国家的经济影响越来越大，任何一个国家的经济在不同程度上都会受到汇率变动的影响。随着我国对外开放不断深入，以及世界贸易开放程度的不断提高，我国股市受汇率的影响也会越来越显著。

宏观经济政策对股票的影响

天津海运这支股票，从宏观经济政策方面看：天津海运股份有限公司为上海证券交易所上市公司，其中B股股票于1996年4月30日上市，A股股票于1996年9月9日上市。是一支老股。2014年6月6日，天津第四届“于家堡论坛”在第八届融资洽谈会期间举行，该会议上提出了天津自贸区概念，六月后600751有小幅上涨，突破每股5元。2014年10月27日，中央天津自贸区政策呼之欲出，带来了600751的再一次上涨；12月8日，习主席再提天津自贸区概念，加之国内A股牛市的呈现，在这一天这只股票突破10%的涨幅，开盘三小时后即涨停。

（二）公司分析与行业分析

在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

从天津海运股份有限公司的发展方面来看：2014年9月23日，发布了关于非公开发行A股股票有关事项的公告，承运人作为航运行业中的运输服务的提供者，其主要参与角色有投资方、经营管理方与船舶管理方，由于投资方不需要特殊的认证与资质，也基本不涉及核心技术，船队经营管理由公司自主进行，运行管理一般通过船舶管理公司进行。此后600751收到公司发展的影响，呈现小幅的波动变化。从能源方来看：在未来几年内，中国原油进口需求仍会持续增长，中国石油集团经济技术研究院预计“十二五”期间我国石油需求年均增长4.9%，2015年需求总量将达到5.3亿吨左右。国际形势更是变幻莫测，乌克兰爆发的冲突更是在欧盟与俄罗斯边境点燃了紧张气氛，而俄罗斯作为能源输出大国，一旦爆发冲突更是可能直接影响我国能源供应安全。国际形势的日趋紧张对“国油国运”的战略提出了更高的要求，也会直接增加国内原油运输市场需求份额。由于海运企业涉及全球的能源供需，所以也是呈利好的方向发展。

从国家的较长期的政策来看，为了帮助航运企业应对目前严峻的市场形势，交通运输部出台了一系列政策和措施，包括落实老旧船报废更新等经济鼓励政策，优化运力的结构；支持鼓励航运业专业化、集约化的经营；拓展新的经济增长点；落实上海自由贸易区航运的政策，鼓励发展航运金融、保险、交易、咨询、海事仲裁、港口物流等现代航运服务业。交通运输部未来仍将积极地推动国家尽快出台促进海运业健康发展的措施，将海运发展上升为国家的战略。

因此，我认为在未来一段时间就算可能受到别的方面的影响呈波动发展，但这支股票一定是总体呈上涨趋势。

（三）投资价值分析

估值分析的目的是寻找公司的合理价值，为投资决策提供依据。在价值评估的过程中，需要对影响价值的各种经营要素进行分析和量化。

在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。 …… 此处隐藏：830字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……