文献阅读报告——风险投资对经济发展的促进作用

文献阅读报告——风险投资对经济发展的促进作用

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文献阅读报告

风险投资对经济发展的促进作用

专 业 保密

姓 名 保密

2015年6月

文献阅读报告——风险投资对经济发展的促进作用

1、课题背景及意义

我国经济自改革开放以来得到了突飞猛进的发展，然而取得的发展主要靠的是附加值较低的劳动密集型制造业，这类行业通常都是能耗高、污染严重，以破坏环境为代价发展经济。因此，为了改变这一局面，必须把以往追求速度的经济发展模式转变为速度与质量并重的发展模式，而转变经济发展模式最有效方式就是提高自主创新能力和发展高新技术产业。但创新企业或者高新技术产业却由于其自身的特点，比如运行模式不成熟或者市场不稳定等，投资风险较传统行业高，导致了制约创新企业发展的一个重要因素就是融资难的问题，而追求高风险高回报的风险投资却正好满足了创新企业对融资的需求。自从我国出现风险投资以来，风险投资就以势不可挡地使一大批高新技术企业如无锡尚德、南京红宝丽、中国快速传动等应运而生，这些企业不但带动了GDP的发展，而且促进了就业，促进了的技术进步，极大地推动了经济的发展。然而由于我国风险投资业发展起步较晚，只有三十多年的发展进程，与发达国家相比，起步晚、规模小、资金少、经验不足，还有相当的差距，也必然存在着不少的问题，因此风险投资对经济发展促进作用无疑是一个十分重要的课题。

2、风险投资对经济发展产生影响的相关原理

国内外关于风险投资对经济发展的影响的研究主要分为两大类即理论研究和实证分析，主要面向三个方面即风险投资对就业、技术进步、产业结构升级的影响。

2.1风险投资对就业的影响

辜胜阻（2012）认为，风险投资的企业对美国的就业率提高起到了显著的促进作用，他的数据显示风险企业在企业运营的第一年里平均雇员人数为21人，到第8年就达到了 184人，增长速度远大于传统行业。从2000-2010年十年间，风险投资注入的创新企业所带来的就业机会平均每年增长将近34%，而同期的世界500强企业平均每年裁员3.6%。

Asgar (2011) 对亚太地区 20个国家进行关于风险投资对增加就业的促进作用的实证研究，研究结果表明促进作用非常显著，每当风险投资额占GDP增长1%，就业率就会相对应地提高1.8%。

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2.2风险投资对技术进步的影响

吕炜（2012）认为风险投资通过向前延伸，参与还处在研发阶段的新技术和新产品，为其提供资金和技术支持，从而加快技术创新的进程，并且风险投资使技术创新在不同发展阶段互相之间的联系得到了加强，并且尽量避免了创新过程中许多多余的中间环节，进而使技术创新的速度得到了提高。

杨正兵(2014)用我国1994-2012年的时间序列资料，用技术专利的申请数为技术进步变量进行了实证分析，最后得出的结论是技术专利的申请数与风险投资额呈现显著的正相关关系，并且通过计算发现，当风险投资增加100万元的时候，技术专利的申请数目也会相应地增加0.1187项。

2.3风险投资对产业结构升级的影响

刘广明、施国庆(2001)指出风险投资一方面通过向被投资企业注入资金来实现技术创新；另一方面由于风险资本还带来了先进的管理制度和经验，从而还有助于实现产业结构的优化和升级。

徐剑钧（2010）提出风险投资通过促进高新技术产业的发展来带动整个产业结构的战略性调整。

陈旭群（2013）分析了风险投资与产业结构之间的关系，最后得出结论只有依靠投资对象从传统产业向高新技术产业转变才能使风险投资业得到发展；而风险投资本身也自发地地促进了这种产业结构的转变。

3、风险投资对经济发展产生影响作用的直接途径

3.1风险投资的资源整合作用

风险投资的出现，不但让创新企业在创业的初期阶段所面临的融资难问题得到了解决，风险投资还通过多层次、多渠道的资金募集，将社会上的闲散资金引向风险企业，提高了社会资本这一资源的利用率。同时，风险投资还会给创新企业注入先进的管理经验和管理人才，将创新企业的技术要素与风险资本、先进的管理经验、人力资本等要素整合统一在一起，更加有效地发挥资源应有的作用，提高了各种资源的使用效率。

3.2风险投资促进技术创新

技术创新的含义值得就是将一项科研成果通过投入使用而将无形的知识资产产品化、商品化并投入市场的过程，而这个过程需要资金的支持，很多创新企业正是因为前期资金的不足而无法让科研成果变成现实中的产品并得以推广。风险

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资本的出现，解决了创新企业的资金瓶颈，给创新企业注入了生命力，为新技术转变为现实提供了强大的支持和后盾。美国斯坦福大学国际研究所所长米勒提出:“风险投资的出现，极大地加快了一项科学技术转化了现实中的生产力的时间，特别是在技术创新的初期阶段，风险投资的促进作用更为明显”。

3.3风险投资促进资本的积累

风险资本注入到创新企业，让创新企业得以运转并将新技术产品化，那么在一个投入产出周期后，如果新产品被消费者认可，被市场接受，新产品刚进入市场带来的垄断地位，可以让创新企业获得喜人的超额利润，如果公司上市的话，进而也会反映出股票价格的上涨，这一系列反应可以让创新企业得到进一步扩大生产规模的资本投入，有利于促进创新企业的规模经济。

3.4风险投资有利于建立现代经营管理体制

在创新企业的发展初期，通常会存在着管理上的不足，例如管理制度不完善、公司领导者管理水平低下、缺乏优秀的管理人才和科学规范的现代经营管理机制。风险资本的加入，不但为创新起来带来了启动资金，同时他还会为创新企业注入专业的管理人才和先进的经营管理理念，为企业创立良好的现代经营管理机制创造了必要条件，大大提高创新企业的经营管理水平。同时，创新企业的优秀管理模式也会影响同行业其他企业以及产业链相关企业，从而使更加科学规范更加优秀的经营管理制度在更大范围内釆用，提升了区域内整体的管理水平，更有利于创新企业把新技术转化为产品成果，从而让创新企业得到更好的发展。

4、风险投资对经济发展产生影响作用的间接结果

4.1高新技术产业的形成和集聚

通常来说，高新技术产业是指以高新技术科研成果为依托的投入高、附加值高的先导型产业。而在高新技术产业成果转化阶段，需要大量的资金来支持，而风险资本的加入正好满足了这一需求。并且，风险投资的几个直接途径，加速了高新技术的产品化的进程，积累了企业的资本，加速了高新技术产业的规模化，同时科学的管理模式和理念提高了高新技术产业化的成功率，以上这一系列因素促使了高新技术产业化的形成。而高新技术产业化的形成，最终会导致高新技术产业的集聚，比如苏州的工业园区。

高新技术产业集聚的形成原因：

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(1) 资源禀赋。

在高新技术产业里面，最重要的资源要素就是知识资本，而高新技术行业拥有着最丰富的最为彼此需要的知识资源，就像硅谷的形成一样，对知识资源的极大依赖促使高新技术产业的自发集聚。

(2) 产业链效应。…… 此处隐藏：2794字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……