博时回报灵活配置混合型基金内部资料手册

博时回报灵活配置混合型基金|内部资料手册

博时回报灵活配置混合型基金内部资料手册

2011年 5月 2011年 9月

博时回报灵活配置混合型基金内部资料手册

目录

一、公司介绍 ....................................................................................................................... 3 二、基金经理 ....................................................................................................................... 4 三、基金概况 ....................................................................................................................... 4 四、投资策略 ....................................................................................................................... 5 五、亮点汇总 ....................................................................................................................... 7 六、投资问答 ..................................................................................................................... 10 七、风险提示 ..................................................................................................................... 13

一、公司介绍

博时基金管理有限公司成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。注册资本1亿元人民币，总部设在深圳，在北京、上海、郑州、沈阳设有分公司；

截止2011年3月31日，博时基金管理的资产规模逾1900亿元，其中公募资产规模逾1123亿元，包括20只开放式基金和3只封闭式基金，累计分红超过544亿元；

博时旗下管理的各类资产，均实现了较好的长期收益增长，旗下多只基金获得金牛基金称号。

数据来源：博时基金；收益率数据截至：2010年12月31日

数据来源：博时基金

二、 基金经理 拟任基金经理：杨锐

三、基金概况

四、投资策略

本基金采取自上而下和自下而上相结合的策略，首先根据经济周期，确定股票和债券各自投资比例，即大类资产配置；其次，确定不同行业配置比例，即行业资产配置；第三，确定个股、个债配置比例，即个券配置。 1、 大类资产配置

股市和债市呈负相关的跷跷板效应，股市好的时候债市往往较差，股市差的时候债市较好。比如，07年牛市中，代表股市的沪深300指数大涨160%，而代表债市的中债总财富指数却下跌了1.8%；在08年大熊市中，沪深300指数大跌了65%，中债总财富指数却逆势上涨15%。

试想一下，如果在牛市中投资于股票的基金资产高达80%，在熊市中投资债券的基金资产高达70%，博时回报，将给您带来怎样的收益！

数据来源：wind，2006-2011

各经济阶段大类资产重点配置品种：

2、 行业资产配置

由于经济周期的客观性和行业之间的联动性，在不同时期的相似的经济环境下，强势板块总是似曾相识。因而判断经济周期，能让行业选择变得有迹可循。

当然，每一个经济环境都有自己的独特之处，任何经济周期都不可能是完全重复的。兵无常势，水无常态，投资不能是一尘不变的，分析每一个经济环境的独特性，方能发掘类似经济环境下最耀眼的行业。

举例一，2010年10月，通胀由货币滥发的第三轮量化宽松引起，有保值功能的资源类板块大涨

举例二，2011年4月，通胀被快速上涨的猪价推高，畜牧业板块表现优异

试想一下，如果在2009年，每一个月都能选中走势最好的板块，那一年下来，您的累积收益，将超越沪深300多少？

数据来源：wind，2009

3、个股和个债配置

在个股精选上，主要挑选在通胀情况下，具有定价提价能力，能够保持销量和利润增长的情况下将成本转移的公司，并以具备足够安全边际的成长股为主；

在个债精选上，将采用自上而下和自下而上相结合的方式，通过信用、久期和凸性等的灵活配置，进行相对积极操作，力争获取超越于所对应债券基准的收益。 五、亮点汇总

1、博时基金2011年整体业绩抢眼

银河证券2011年7月7日发布的基金公司上半年业绩报告显示，博时基金今年以来整体业绩突出，股票投资主动管理能力在61家基金公司中排名第3，在前10大基金公司中排名第1；

截至7月1日，博时基金参与排名的15只公募基金中，有9只基金位于市场前1/4，其中位于各类型前10名的基金有：博时主题（3/218）、博时特许（10/218）、博时价值增长一号（3/29）、博时价值增长二号（4/29）、博时裕隆（9/44）、博时信用债（7/64）、博时宏观回报（9/64）。

数据源自：银河证券基金评价报告。

2、 博时回报股票仓位在30%—80%灵活调整，可攻可守

博时回报基金为灵活配置型混合基金，如果看空市场，其股票仓位可低至30%；如果看多市场，其股票仓位可高达80%，相比于普通股票型基金60%—95%的股票仓位，具有更大的灵活性，非常适合在趋势尚未形成的震荡市场中获取绝对收益；

除股票投资外，剩余资金将主要用于债券投资。由于股票和债券的市场表现往往呈负相关的跷跷板效应，股市好的时候债市差，股市差的时候债市好。通过这种资金在股市和债市中的灵活调配，将大幅提高资金利用率。

3、 控制风险，业绩基准为“一年定存+3%”

博时回报基金实行风险预算制度，总下行风险预算控制在10%以内，严格控制极端熊市中风险扩大的情况；

博时回报业绩基准为“一年定存+3%”，反映了该基金以获得绝对收益为投资目标。改变了大多数基金以指数为业绩基准，以战胜指数而非获得真实收益为投资目标的现象。 4、拟任基金经理杨锐，善于防守的长跑健将

杨锐先生，1998年即加入博时基金，现任博时基金副总裁、混合组投资总监、博时平衡基金经理、博时大中华（QDII）基金经理，拥有丰富的投资管理经验；

博时平衡成立之初即由杨锐先生掌管，截止2011年6月30日，累计收益达174%，年化收益近22%，累计战胜业绩基准达100个百分点；

杨锐先生从2010年8月起开始管理博时大中华基金（QDII），中间虽经历了日本地震、欧洲债务危机恶化等影响，但截止2011年8月1日，仍实现了5.2%的正收益。其2011年业绩表现，进入了可比的29只QDII基金中的前10名。

5、 透视博时平衡过往演绎，解析杨锐先生投资能力

回溯博时平衡历年年报，重温杨锐先生对宏观经济和股票市场的精准把握

数据来源：博时平衡配置基金年报，2006-2010

07年牛市、08年熊市、09年反弹以及“530”暴跌，博时平衡股票仓位（法定最高仓位60%，最低仓位30%）先行于指数调整

博时平衡，在正确的时间配置正确的行业

数据来源：wind，2007-2009

博时平衡，善于发掘牛股机会

数据来源：wind，博时平衡历年年报，2007-2010

博时平衡，站在6000点的高度

正是杨锐先生对于大类资产、行业资产和个股选择的灵活把握，博时平衡在09年6月的时候即超越了其在07年10月份上证指数在6124点时创下的净值水平，是市场上为数不多的经历08年大熊市后，仍能再创新高的基金。也正因此，博时平衡连续3年获得金牛基金称号，同时也荣获银河“三年期五星基金”称号；< …… 此处隐藏：3052字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……