金融与保险金融期货

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第四节 金融期货交易

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概念:买卖双方根据商定的支付方式, 概念:买卖双方根据商定的支付方式,采取即时或 较短时间内进行交割的一种交割方式. 较短时间内进行交割的一种交割方式. 特点: 特点: 成交与交割基本同步. 实行" 1,成交与交割基本同步.即 实行"T+n"制. 代表成交和交割之间的时间间隔). (n代表成交和交割之间的时间间隔). 如我国对A股实行"T+1"制 如我国对A股实行"T+1"制. 是证券实物交割.即交割时,买方要实付现金, 2,是证券实物交割.即交割时,买方要实付现金, 卖方要实交证券. 卖方要实交证券. 单向交易.即先买后卖. 3,单向交易.即先买后卖.

一 ,金融现货交易与金融期货交易的对比 (一)现货交易

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一 ,金融现货交易与金融期货交易的对比

概念:交易双方在期货交易所通过买卖标准化期 概念:交易双方在期货交易所通过买卖标准化期 期货交易所通过买卖 货合约,并根据合约约定的条款在未来 未来某一特定时 货合约,并根据合约约定的条款在未来某一特定时 间和地点, 间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量的金 融商品的交易行为. 融商品的交易行为. 特点: 特点: 合约标准化.除价格外,合约中的各项条款, 1,合约标准化.除价格外,合约中的各项条款,如 金融资产的品种,交易单位,交割时间,交割地点, 金融资产的品种,交易单位,交割时间,交割地点, 清算方式等事先统一规定,具有标准化特点. 清算方式等事先统一规定,具有标准化特点.

(二)期货交易

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一,金融现货交易与金融期货交易的对比 表 1- 1 外汇期货合约的规格 币种 欧元 日元 加拿大元 瑞士法郎 英镑 墨西哥比索 澳大利亚元 交易单位 125000欧元 125000欧元 12500000日元 12500000日元 100000加元 100000加元 125000法郎 125000法郎 62500英镑 62500英镑 500000比索 500000比索 100000澳元 100000澳元

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一,金融现货交易与金融期货交易的对比 外汇期货合约的规格 12月 合约月份 3月,6月,9月,12月 见表1 交易单位 见表1-1 最后交易日 合约月份之第三个星期三前的 第二个营业日的上午9 第二个营业日的上午9:16 交割日期 合约月份的第三个星期三 交割地点 结算所规定的货币发行国银行

表1 -2

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一,金融现货交易与金融期货交易的对比 2,交易集中化.期货交易必须在期货交易所内 交易集中化. 进行. 进行.

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一 ,金融现货交易与金融期货交易的对比

3,双向交易和对冲机制(重点). 双向交易和对冲机制(重点). 双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约作为期 货交易的开端(买入建仓或买空),也可以卖出期货 买空), 货交易的开端(买入建仓或买空),也可以卖出期货 合约作为交易的开端(卖出建仓或卖空 卖空). 合约作为交易的开端(卖出建

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