项目融资及项目贷款评估方法简介0924

项 目 融 资

项目融资的定义(一)以投资项目的预期收益和资产作为融资基 础，由项目的参与各方分担风险，债权人 在项目资产和预期收益之外无追索权或仅 有有限追索权的融资方式。(银监会商业 银行项目融资业务指引<征求意见稿>)

项目融资的定义(二) 有限追索：是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追 索，除此之外，无论项目出现任何问题， 贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、 现金流量以及所承担义务之外的任何财产。

无追索：即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。3

项目融资的定义(三)案例：某电力公司现有A、B两个电厂，为满足日趋增长的供电需要， 决定增建C厂。增建C厂的资金筹集方式有两种： 第一种：借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项来源于A、B、 C三个电厂的收益。如果C建设失败，A、B两厂的收益将作为偿债的 担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。 第二种：借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项仅限于C厂 建成后的收益。如果C建设失败，贷款方只能从清理C的资产中收回 一部分，不能要求用A、B两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电 力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为 贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。

项目融资与传统融资(公司融资) 的比较项目融资 传统融资(公司融资) 融资基础 项目的资产和现金流量(贷 借款人/发起人的资信 款人最关注项目效益) 追索程度 有限追索(特定阶段或范围 完全追索(用抵押资产以外的其 内)或无追索 它资产偿还债务)

风险分担 所有参与者

集中于发起人/贷款人/担保者

会计处理 资产负债表外融资(通过投/ 项目债务是发起人的债务的一 融资结构，使债务不出现在 部分，出现在其资产负债表上 发起人，仅出现在项目公司 的资产负债表上)

项目融资的适用范围投资较大、融资期限较长的大型能源开发、资源 开发和基础设施建设类项目，项目发起人难以提 供有效足额有效担保的，一般应采用项目融资方 式分散风险。 目标客户群体。一般为国有大中型企业、企业集 团和列入国家计划的重点建设项目。特别是对采 矿、钢铁、石油、电力、能源、公用基础设施、 交通运输等资金密集型的工业部门具有较大的吸 引力。6

项目融资结构融资结构是项目融资的核心部分。 项目融资通常采用的融资模式包括：通过单一项目公司融资、BOT 模式等。 是投资者所聘请的项目融资财务顾问(通常由投资银行来担任)的重 点工作之

一。 (1)起草《项目融资方案建议书》,建立现金流预测模型，评估预测 项目经济强度和偿债能力，提出融资结构的框架性建议； (2)起草《项目融资信息备忘录》,进行市场测试与融资“路演”, 与有意向的金融机构沟通协商主要融资条款，及时修正融资结构和 条件； (3)发送《融资邀请函》和《融资条款清单》,推动金融机构完成对 融资项目的审核审查； (4)审核或参与起草《工程总承包协议》、《原材料供应协议》、 《长期供应协议》等项目融资中的核心文件； (5)参与融资谈判，起草融资文件，推动融资合同签署。7

项目融资的信用保证结构项目融资的安全性来自两个方面： 项目本身的经济强度； 项目之外的各种直接或间接的担保。 担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担 保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的 担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以 某种定价公式为基础的长期供货协议等。所有这一切担 保形式的组合，就构成了项目的信用保证结构。 项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成。项目经 济强度高，信用保证结构就相对简单，条件相对宽松； 反之，就要相对复杂和相对严格。8

项目贷款评估方法

项目贷款评估的定义和原则项目评估是对项目可行性研究结论的论证， 是从国家政策、经济效益、社会效益和贷 款的收益、成本、风险等方面对贷款项目 的必要性、可行性等进行的咨询和评判活 动，是银行贷款决策的主要依据。 项目评估必须保证评估的全面性、公正性 和科学性。

项目评估程序项目评估程序，一般采取以下步骤： (一)确定需要评估的贷款项目，落实评估单位； (二)组织评估小组，落实评估人员和相应的任 务； (三)制定评估工作计划，安排评估进度； (四)调查收集有关文件、资料和参数，建立评 估资料档案； (五)核实项目可行性研究报告的可靠程度，按 照本行办法要求进行评估，撰写贷款项目评估报 告。11

评估内容项目概况 借款人评估 项目建设条件评估 项目产品市场评估 项目总投资估算与资金来源评估 项目财务评价 不确定性分析 贷款风险与效益评估 总评估与决策建议12

项目概况简要说明项目名称、项目单位、项目性质、项目地理位 置、项目建设内容。(项目性质按项目与企业原有资产 的关系，分为新建项目和改扩建项目；按项目的融资主 体，分为新设法人项目和既有法人项目)。 项目进展情况。调查分析项目建设前期工作进度，了解 项目审批、核准或备案情况，土地、环境影响评价

、规 划等审批情况；项目建设招投标情况，对已开工的项目 要说明工程形象进度；项目总投资及各项资金到位情况， 实际投资完成额等。 项目建设必要性。根据项目提出的背景和目的，从国民 经济长远发展规划、行业发展规划和地区发展规划、企 业生产经营及发展的角度出发，评判项目建设的必要性 和合理性。13

借款人评估 按照一般法人客户授信管理办法评估。区别新设法人和既有法人，既有法人应做较 为详细的评估。

项目产品市场评估项目产品市场供求评估。调查分析项目产品在未来一定时期的需求 量和供给量。 (一)需求评估。分析产品的用途、消费对象、区域分布以及出口市 场，判断影响产品需求的主要因素。进行市场需求调查预测时，应 考虑进口产品和替代产品对市场需求状况的影响。 (二)供给评估。分析国内现有同类产品的生产能力、产品产量及生 产能力利用情况；分析国内在建和拟建生产同类产品项目的生产能 力，预计建成投产时间，以及同类产品的进口情况，分析影响产品 供给的主要因素。 项目产品市场前景评估。根据产品的需求和供给量以及项目产品在 性能、质量、价格、营销等方面的竞争优势，结合产品的生命周期， 判断该项目产品进入市场的时机是否适宜，分析项目产品的市场供 需规模、价格变化趋势、营销策略(市场定位和市场开发计划等) 及风险状况，分析国内及出口的政策、环境、贸易条件，判断项目 产品的市场前景和潜力。15

项目建设、生产条件评估 项目审批(核准、审批或备案)、规划审批、用地审批、环评审批。 项目是否有切实可行的节能方案。 项目生产建设所需的交通运输设施、水电供应、通讯、原材料、燃料、动力、各种生活保障设施、协作配套条件等是否有保障。 项目工艺技术设备评估。 重点关注的风险： ◆项目审批不符合国家规定，存在越权审批或核准、以备案代替 核准、分拆审核等问题。 ◆项目技术、设备属于国家最新发布的《产业结构调整指导目录》 中限制或淘汰范围。 ◆项目建设内容与审核内容及申请贷款的项目建设内容不相符。 ◆项目建设用地征用审批、拆迁、补偿等环节存在明显障碍。 ◆项目的重要生产条件和配套工程。难以满足项目建设、生产要 求。 ◆项目技术文件的编制单位不符合国家资质管理规定。16

项目总投资估算及资金来源评估 (一)项目总投资指项目建设和投入运营所需要的全部 投资，为 …… 此处隐藏：2260字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……