台湾证券市场发展现况与远景

台湾证券市场发展现况与远景

台湾证券市场发展现况与远景金鼎证券集团总裁 张平沼先生 2006/9

台湾证券市场发展现况与远景

一、台湾证券市场发展状况(一)市场规模(2006年7月)上市公司：687家、上柜公司：623家 总市值：15兆7895亿；占GDP 137% 证券商：总公司163家分公司1055家；网络券商逐渐兴起提供在线交易服务 投资人口结构：法人投资比重约30%

(二)交易标的除股票外，渐次发展出受益凭证、可转换公司债、认股权证等商品

(三)证券市场质变1990年以前 ─ 本土色彩浓厚，市场 主力草莽英雄主导的时期 1990~2000年 ─ 外资进入台湾市场，市场逐渐摆脱主力色彩 2000年以来 ─ 三大法人(外资、投信、自营商)引领市场脉动

台湾证券市场发展现况与远景

表一、证券市场交易概况单位：新台币百万元、百万股

年/月 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006-7

上市家数 资本总额 上市股数 总市值 437 462 531 584 638 669 697 691 687 2,734,075 3,083,017 3,661,357 4,096,425 4,444,019 4,725,284 5,058,080 5,415,963 5,442,436 269,666 305,654 363,018 406,400 441,040 470,551 503,132 538,995 538,768 8,392,607 11,803,524 8,191,474 10,247,599 9,094,936 12,869,101 13,989,100 15,633,858 15,789,529

成交股数 成交金额 发行量加权 股价指数(平均) 612,010 29,618,970 7737.68 678,064 29,291,529 7426.69 630,868 30,526,566 7847.21 606,420 18,354,936 4907.43 856,190 21,873,951 5225.61 917,579 20,333,237 5161.9 987,574 23,875,366 6033.78 663,512 18,818,902 6092.27 41,991 1,470,873 6504.24

台湾证券市场发展现况与远景

表二、投资人类别交易比重单位：%

年/月 本地自然人 本地法人 境外自然人 境外法人 1998 89.7 8.6 0 1.6 1999 88.2 9.4 0 2.4 2000 86.1 10.3 0 3.6 2001 84.4 9.7 0 5.9 2002 82.3 11.1 0 6.6 2003 77.8 11.5 1.2 9.4 2004 75.9 11.6 1.6 10.9 2005 68.8 13.3 2.4 15.5 2006-7 69.3 11.5 2 17.2

台湾证券市场发展现况与远景

图一、台股加权指数

台湾证券市场发展现况与远景

二、台湾证券市场蓬勃发展之重要因素(一)建立完整的信息公开体系

(二)建立健全的会计师管理制度及一般公认会计原则(三)建立深入民间的投资媒介体系

(四)企业筹措资金工具多样化(五)开放台湾企业在国外市场筹措资金

(六)开放外国资金投资台湾证券市场(七)建立活泼、有效率的交易与交割制度

台湾证券市场发展现况与远景

三、从证券市场看台湾产业发展之重要因素(一) 台湾产业发展之重要因素1.人才 2.技术 3.资本 4.市场(证券市场)

(二)台湾个体企业成长实例1.鸿 海

2.宝成实业

台湾证券市场发展现况与远景

四、以金鼎证券辅导上市的二家公司(鸿海、宝成)~ 印证台湾证券市场直接金融功能(一)鸿海 ─ 由零组件小厂到全球EMS大厂单位：新台币百万元

资本额 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006(E) 976 1128 1303 2279 3580 5118 7346 11000 14529 17688 20649 27572 32310 40383 49899

营收 3129 3911 6611 10806 13690 23415 38284 51813 92062 144134 245009 357241 421670 673502 887821

税后纯益 EPS 203 253 627 1210 1852

3625 5501 7413 10331 13080 16886 25151 29757 40785 53780

2.08 2.24 4.81 5.31 5.17 7.08 7.49 6.74 7.11 7.39 8.18 9.12 9.21 10.1 10.8

台湾证券市场发展现况与远景

(二)宝成─ 由小鞋厂跃居球鞋王国单位：新台币百万元

资本额 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006(E) 1331 1600 1840 2208 2649 3576 6079 8564 12292 13521 16326 18848 20937 23058 24354

营收 6181 6868 6394 6571 7794 12328 13200 11042 11163 10419 10512 10759 17142 13760 14000

税后纯益 EPS 273 377 417 485 1027 2274 2480 3561 2302 3036 4198 6348 4246 4228 5400

2.05 2.35 2.27 2.19 3.88 6.36 4.08 4.16 1.87 2.25 2.57 3.37 2.03 1.83 2.21

台湾证券市场发展现况与远景

五、台湾证券市场之未来发展愿景(一)争取外国公司、海外台商企业、新兴产业及中小型成 长企业挂牌上市以满足不同企业之融资需求(放寛外国 公司申请上市之限制及募集资金之用途) (二)持续争取国内外机构投资人投入市场 (三)不断提供多样化之金融商品，满足避险、套利之需求 (权证新商品、ETF商品、金融资产证券化商品等) (四)推动信息产品多样化与创新(编制各类型指数等) (五)建立以自律为主之市场管理体制，使市场更效率化(强 化承销商之功能及责任、推动公司治理等) (六)持续推动并落实信息揭露评鉴制度 (七)整合台湾证券及期货市场以发挥规模经济之优势 (八)与其它交易所间加强市场信息业务合作与交流

台湾证券市场发展现况与远景

六、两岸金融服务业之合作前景

(一)台资在大陆经济改革在发展中的转型随着大陆国民经济内需市场的迅速发展和服 务业在经济总量中份额增大，台资企业也由单一 的加工制造业向多元化的服务业转型。 (二)台湾金融服务业与大陆金融服务业之合作的前景 两岸同文同种，金融市场有极大的共性。

台湾金融服务业发展经验和教训对大陆同业 是个宝贵的财富。

台湾证券市场发展现况与远景

六、两岸金融服务业之合作前景

(三)现状与努力方向1、台资银行在大陆设有7家代表处，均已满2年。 但因mou 和大陆银行来台设代表处等问题无法升格 为分行。

2、台资券商已有 9家在大陆设有代表处，也为 mou问题无法开展在大陆的业务。金鼎证券集团多年积极参与大陆金融业的发展 与进步和相关业者进行了卓有成效的合作。 如：成功完成大陆基金管理公司发起人之技术 顾问、大陆企业境外上市融资之财务顾问。但进一 步的合作受到mou的制约。

3、两岸业者携手共进，开创两岸业者双赢的局 面。

台湾证券市场发展现况与远景

七、结 语(一)台湾产业的发展(尤其是资本技术募集 产业)证券 市场发挥非常重要的功能 (二)证券市场的制度化、自由化、国际化、 纪律化为证券市场发展的重要政策

台湾证券市场发展现况与远景

上海(A、B股) 华商 深圳(A、B股、创业板) 台湾 (TAISDAR)

香港(主板、创业板)

台湾证券市场发展现况与远景