【注册会计师】《公司战略与风险管理》章节知识点强化练习题_第

第十章

风险管理实务

一、单选题

1.3月份，某投机者认为丙公司股价在未来3个月内可能下跌。此时，丙公司股价为每股30美元；而3个月期限的看跌期权行权价为23美元，目前售价为每份2美元。如果该投机者3月份投入30 000美元购买看跌期权，6月份丙公司股价下跌至21美元，那么其损益是（ ）。

A.损失30000美元

B.损失5000美元

C.没有任何损益

D.获利30000美元

【答案】C

【解析】投资者投入30000（份）。（美元），该项投资净损益=30000-30000=0。

2.在记录客户的电话号码时，所以联 ）。

A.政治风险

B.操作风险

C.项目风险

D.财务风险

【答案】B

【解析】由人员、程序、技术引起的损失的可能，题中工作人员因为疏忽将数字位置颠倒，正是因疏忽产生的操作风险。

3.某企业要投资一个项目，当期需投入2000万元，第一年能收回1000万元，第二年能收回700万元，第三年能收回600万元，管理层决定只通过第一、二、三年的70%、60%和60%获得确定性定价，折现率为10%，该项目的价值是（ ）。

A.300万

B.2300万

C.-746.42万

D.0

【答案】C

【解析】在考虑了确定性定价的百分比后，该项目的价值为

=1000×70%×0.909+700×60%×0.826+600×60%×0.751-2000=-746.42（万），

选项C是正确的。

4.下面（ ）不属于跨国企业进行对外直接投资的经济原因。

A.获得规模经济

B.提升管理专业化程度

C.获得生产、采购、运输等方面优势

D.开拓新市场

【答案】D

【解析】选项D属于跨国企业进行对外直接投资的战略原因。

5.甲公司正在考虑调整财务职能。甲公司管理层希望调整后的财务职能有利于降低成本，有效地为集团安排借款，以及较易控制集团中各子公司的财务活动。基于以上要求，最适合甲公司财务职能的安排是（ ）。A.外包财务职能

B.集中的财务职能

C.权力下放的财务职能

D.由内控部门履行财务职能

【答案】B

1易降低成本；（23）企业可安排大量的4）企业内剩余资金的大量存5（6）而不是各个经营单位做自己的对冲；（7

6.下列汇率风险管理方法中，通常成本较高的是（ ）。

A.匹配收入和支出

B.匹配长期资产和负债

C.货币套期

D.多边净额结算

【答案】C

【解析】由于货币套期成本很高，企业可考虑采用匹配收入和支出、匹配长期资产和负债、多边净额结算等多种行为可以减少汇率风险。

7.根据购买力平价理论，（ ）是影响汇率长期趋势的主要因素。

A.总供给

B.总需求

C.物价水平

D.利率水平

【答案】C

【解析】购买力平价理论认为一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的，即由它的购买力决定的，因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比，而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。

8.一家公司对农作物有持续的需求，和农夫在四月份或更早的时候进行接触，就六月份农夫收获的农作物价格达成一致，双方就这种农作物签订了六月份按固定价格购买该农作物的合同，这种合同是（ ）。

A.期权合同

B.互换合同

C.期货合同

D.远期合同

【答案】D

【解析】

9.员工专业水平高促使其业务不断扩大。该业务是甲公司一年前提出的，于是紧急组( )。

A.项目风险

B.操作风险

C.政治风险

D.财务风险

【答案】A

【解析】项目风险多是由具体项目或业务带来的风险，其中就包括由于临时组建团队造成的矩阵管理带来的风险，小组人员时而合作时而分歧，介入职员、部门经理和项目经理都会产生抱怨，题目中该临时团队就面临着这样的问题，因此选项A是正确的。

10.A企业从某国进口一批原材料用于自身生产，根据分析A企业预计其进口原材料国家的货币会贬值，A企业应该( )付款。

A.提前

B.延迟

C.按期

D.不确定

【答案】B

【解析】为了应对在交易过程中的汇率风险，企业可以选择提前或滞后付款的方法来应对，当预期进口国的货币会贬值时，企业应尽量延迟付款，因此选项B是正确的。

二、多选题

1.利率平价预期，当一国的利率相对于其他国家上升时，( )。

A.本国即期汇率下降

B.本国即期汇率上升

C.本国远期汇率上升

D.本国远期汇率下降

【答案】BD

2.属于企业面临的宏观的政治风险的有（ A.发生内战

B.恐怖活动

C.

D.全球金融危机

【答案】ABD

【解析】选项C风险。

3. ）。

A.

B.

C.

D.全球融资可以减少资产没收的威胁但会产生外汇风险

【答案】ABC

【解析】操作风险与其他风险不同，其出现的原因不是管理未知事项，而是处理已确立的程序，因此企业面临的所有风险中操作风险是最容易控制的，选项A的说法是错误的；如果一个项目是独一无二的，那么过去的项目就不能为未来的项目提供完善的指南，因此选项B的说法是错误的；企业面对的最显而易见的财务风险是市场风险，因此选项C的说法是错误的。

4.某企业外汇头寸持有期为1天，置信水平为95%，VaR的计算结果为2000万美元，这意味着（ ）。

A.企业预期概率为95%时，外汇头寸的价值将减少，但每天减少的价值不少于2000万美元

B.企业预期概率为95%时，外汇头寸的价值将减少，但每天减少的价值不超过2000万美元

C.企业预期在每100个普通的交易日内，有5天价值减少会超过2000万美元

D.企业预期在每100个普通的交易日内，其中的95天，外汇头寸价值减少至少2000万美元

【答案】BC

【解析】VaR的数值意味着假设持有期为x天，置信水平为y%，VaR可度量在x天之内的最大损失（即外汇头寸市值的减少），因此当x=1，y=95时，意味着企业预期概率为95%时，外汇头寸的价值减少，1天内最大的损失为2000万美元，因此选项B、C的说法正确。

5.除了利用资本市场外，其他的管理汇率风险的方法有（ ）。

A.计价货币

B.收入和支出匹配

C.提前付款

D.多边净额结算

【答案】ABCD

【解析】包括：(1)计价货币；(2)(4)净额结算；(5)多边净额结算；(6)

6.

A.

B.C.盈余与赤字相抵D.【答案】AB

【解析】现金余额的集中有利于避免为借款支付高额利息，还能够更容易地管理利率风险；盈余与赤字相抵是现金余额集中的好处；作为营运资金的一部分，子公司的运营需要资金余额用于付款，如果所需的付款额高于预期，子公司可能出现现金不足的问题；向母公司转移现金盈余后，在需要时再返还给子公司，这样可能产生不必要的交易费用，且这些费用可能高于任何节省出来的利息，特别是在利率较低时。

7.下列关于衍生金融工具的表述中，正确的有（ ）。

A.套期能够降低风险，但是套期后的结果不一定好于没有进行套期的情况

B.投机者采用期权的潜在损失和潜在收益要远高于 …… 此处隐藏：2012字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……