国联证券--钢铁行业周报-国内铁矿石价格上涨,支撑钢价起稳

专业文献

钢铁行业

2010年7月18日 2010年第22期

跟踪区间：2010.7.11-2010.7.18

国内铁矿石价格上涨 支撑钢价起稳

钢铁行业周报

摘要：

上半年我国GDP增长11.1% CPI上涨2.6%，生铁、粗钢和钢材产量同比上升17%、21.1%和26.1%。固定资产投资增速高位回稳，房地产投资增长较快。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。下半年增速趋于平稳，对于钢铁行业来说也是上半年钢价由高走低，未来需求不足使得钢材价格难以上涨。高库存的压力也是现在钢铁价格难以上涨的压力之一。 一周钢材平均综合价格指数比上周下跌0.90%，各品种钢材价格均出现下跌。大部分品种下跌幅度都在1%左右，跌幅最大的是镀锌板在1.62%。跌幅最小

最近52周走势：

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的是热轧0.29%。预计钢价将维持震荡调整，目前铁矿石价格有起稳回升的趋势，使得钢材价格在成本上有一定支撑。

国外铁矿石价格下跌，海运费出现大幅下跌。报告期内，国内迁安铁精粉价

报告作者：

国联证券钢铁研究小组 组长：杨平

格与上周上涨4.9%；唐山铁精粉(66%湿基不含税价)与上周相比上涨6.33%，进口铁矿石价格与上周下跌2.04%。在本周国内唐山地区钢坯价格上涨支撑的刺激下，国内铁精粉价格也有了起色。7月中旬，钢厂库存已经达到一定限度，钢厂也开始计划在港口上询盘找矿，受此影响，下跌不止的进口矿市场本周整体呈现出趋稳的态势。焦炭市场上海二级冶金焦价格与上周持平。 航运方面继续向下调整，巴西至北仑的海运费下跌9.20%，西澳至北仑的海运费下跌19.11%，上周BDI航运指数下跌12.37%。

执业证书号: S0590210020003

联系人：

徐慧侃

电话： 0510-82832380 Email：xuhk@http://www.77cn.com.cn

独立性申明：

作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。

社会库存维持高位，需求不足。报告期内主要钢材品种的社会库存涨跌互现，

跌幅最大的是线材2.86%。其他品种出现小幅上涨，在1%左右，中厚板库存上涨最多1.42%。

行业动态：大冶特钢发布业绩预增公告、本钢板材发布业绩预告

投资策略：钢铁板块表现与大盘同步，整体出现上涨，周涨幅最大的为三钢闽

光，周涨幅16.94%。大盘的上涨也使钢铁行业跟随上涨，目前钢铁行业股价都已经接近历史低点，所以有较高的安全边际的个股投资者可以重点关注，另外可以关注中报业绩的公告，对有业绩增长的个股可以重点关注，有资产重组的个股也可以关注。

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一、市场价格

（一）国内钢价

上半年我国GDP增长11.1% CPI上涨2.6%，生铁、粗钢和钢材产量同比上升17%、21.1%和26.1%。固定资产投资增速高位回稳，房地产投资增长较快。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。下半年增速趋于平稳，对于钢铁行业来说也是上半年钢价由高走低，未来需求不足使得钢材价格难以上涨。高库存的压力也是现在钢铁价格难以上涨的压力之一。

一周钢材平均综合价格指数比上周下跌0.90%，各品种钢材价格均出现下跌。大部分品种下跌幅度都在1%左右，跌幅最大的是镀锌板在1.62%。跌幅最小的是热轧0.29%。预计钢价将维持震荡调整，目前铁矿石价格有起稳回升的趋势，使得钢材价格在成本上有一定支撑。

表1：钢材价格指数及主要钢材平均价格变动（价格单位：元/吨）

综合指数 扁平材指数 长材指数

热轧3mm 冷轧1mm

本周

周涨跌

周环比

中厚板20mm 螺纹20mm 高线6.5mm 镀锌板1mm 彩涂0.476mm

本周

周涨跌

周环比

143 129.5 155.2 4067 5062

-1.3-1.8-0.4-12-76

-0.90%-1.37%-0.26%-0.29%-1.48%

4061 3810 3872 4975 6452

-61 -16 -19 -82 -64

-1.48%-0.42%

-0.49%-1.62%-0.98%

数据来源：国联证券研究所 Mysteel

国内钢价走势图

图1：钢材价格下跌

图2：热轧均价下跌0.29%，冷轧均价下跌1.48%

图3：20mm中厚板均价下跌1.48% 图4：镀锌板均价下跌1.62%，彩涂板均价下跌0.98%

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图5：螺纹钢均价下跌0.42%；高线均价下跌0.49%

数据来源：国联证券研究所 Mysteel

（二）上游价格

报告期内，国内迁安铁精粉价格与上周上涨4.9%；唐山铁精粉(66%湿基不含税价)与上周相比上涨6.33%，进口铁矿石价格与上周下跌2.04%。在本周国内唐山地区钢坯价格上涨支撑的刺激下，国内铁精粉价格也有了起色。进口矿价格在经过前段时间价格大幅走低之后，已经与国内矿的价差越来越少。7月中旬，钢厂库存已经达到一定限度，钢厂也开始计划在港口上询盘找矿，受此影响，下跌不止的进口矿市场本周整体呈现出趋稳的态势。焦炭市场上海二级冶金焦价格与上周持平。 航运方面继续向下调整，巴西至北仑的海运费下跌9.20%，西澳至北仑的海运费下跌19.11%，上周BDI航运指数下跌12.37%。

表2：上游产品价格（元/吨）、海运指数及运费（美元/吨）变动

迁安铁精粉(66%干基含税价) 唐山铁精粉(66%湿基不含税价) 进口印度粉矿63.5%（青岛港） 进口澳大利亚麦克粉矿62.16%（北仑港）

本周

上周

周涨跌

周环比

1070 840 960 -

1020 790 980 -

50 50 -20 -

4.90% 6.33% -2.04% -

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二级冶金焦（上海）

BDI航运指数

1900 1700 15.6 6.01

1900 1940 17.18 7.43

0 -240 -1.58 -1.42

0.00% -12.37% -9.20% -19.11%

巴西图巴朗-北仑/宝山海运费 西澳-北仑/宝山海运费

数据来源：国联证券研究所 Mysteel

上游价格走势图

图6：迁安铁精粉价格和唐山铁精粉价格与上周相比上涨4.9%和6.33%

图7：青岛港铁矿石现货价下跌2.04%

图8：上海地区二级冶金焦价格与上周持平 图9：BDI指数和BCI指数下跌12.37%和24.04%

图10：运费图巴朗-北仑下跌9.2%，西澳至-北仑下下跌19.11%

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数据来源：国联证券研究所 Mysteel

二、钢材库存

报告期内主要钢材品种的社会库存涨跌互现，跌幅最大的是线材2.86%。其他品种出现小幅上涨，在1%左右，中厚板库存上涨最多1.42%。由于钢材市场持续下滑，下游需求依然没有增长，再加上国家出台一些对钢材出口不利的经济政策，如取消出口退税，人民币升值等。这些造成钢材销售受阻，社会钢材库存不断增大房地产行业的调控也导致了需求的疲软，未来库存将有可能进一步上升。

表3：主要钢材品种社会库存变动（单位：万吨） 热轧 冷轧 中厚板 螺纹 线材

本周

上周

周涨跌

周环比

467.60 136.17 165.47

462.75 134.27 170.35

4.85 1.9 -4.88

1.05% 0.46% 1.42% -1.65% -2.86%

143.27 142.62 0.65 624.20 634.70 -10.5

数据来源：国联证券研究所 Mysteel

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社会库存趋势图

图11：热轧钢全国社会库存上涨1.05%

图12：冷轧钢全国社会库存上涨了0.46%