盲点套利(引花荣-常胜狐狸第四章

经典

盲点套利（引花荣-常胜狐狸第四章）(2009-06-14 12:53:22)
标签：花荣智慧 分类：常胜狐狸
盲点套利通俗的说法是指人们不注意的地方获得利益的生存术，这个生存术不是证券行情独有的，它是中国发迹学的核心秘诀。历史上最杰出的人物都是盲点套利的巨匠，盲点套利的精妙之处在于困难蓄瑞图存，顺达扬名力腕。中国证券市场盲点套利的核心要素有三点：1.无风险或者低风险（风险可控）。2.利润明显其可期。3.有盲点变热点的极大可能性。功效是弱势市场稳健图存拿名利，强势市场准确骑牢大黑马。

一.双轨价格盲点套利

双轨价格指的是同一种股票在不同时间和不同的场合有不同的价格，利用这种明显的差价进行套利就是双轨价格的盲点套利，最主要的双轨价格盲点套利方式有：

1.政策导致的双轨价格。比如说股权分置试点、一级市场新股、战略投资者持股、内部职工股、准备高价融资的股等，都有后续升值的潜力。套利的办法就是想尽办法获得这些股票，政策要求什么条件，你想办法满足这些条件就行了，即使付出中间费用也是值得的。这些手段是中国证券市场前几十年中的胜利者最常用的手段，具有极强的中国特色。（比如说杨百万发财时的九十年代,国债还差一个月到期收益率30%却没人要,就是典型的盲点套利.再比如说某股票现在是5元,它带有认购权证,认购权证到期的行权价是3.5元,而权证现在是0.5元,还有一周行权,只要一周该股不跌20%就获利,也是盲点套利的一种.）这种套利需要投资者对有关法规相当熟悉，并随时关注他们的消息。

2.重组导致的双轨价格。比如说吸收合并新增内部股、上市公司资产置换、上市公司回购股本等，有股票价值突变的潜力。套利的办法主要是比较收益和成本差价，获得优质吸收公司、廉价的壳、总股本与流通股本接近的上市公司很重要。这些手段是世界上多数股市赢家使用的手段。（巴菲特、香港的李泽楷都采用这种手法，这种手法重要的是有强大的经济实力，并有广泛的消息来源）

3.市场炒作的双轨价格。比如说利用人们情绪信息变化、买卖力量变化等手段，短线改变股票的价格，从而套利成功。套利的方法主要是需要掌握一定规模的资金资源和小市值
股票资源，熟悉投资者的买卖心理。采用这种盈利模式，需要注意拉升股价的成本和周期必须短，中国最成功的机构投资者都是采用这种方式的，美国绝大多数成功机构投资者也采用了这种方法。而中国最失败的机构投资者，失败的主要原因是周期过长和成本过高。

二.含差价权的盲点套利

由于获得双轨价格

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的机会有限，含差价权的模式更受到市场的重视，这种模式最容易使股票的原来股东受益，并能解决大股东融资、流通股庄家解套等现时问题，最大的优点是能够获得市场的后续追捧。其主要的方式有：

1.无风险的差价权。无风险的差价全套利指的是某个登记日持有某个股票要获得一种没有风险的品种获利权，然后利用这种没有风险的品种获利，也可以同时炒作含权的股票。最常见的无风险品种是条件优惠的转债，控盘庄股采取这种手段更容易获利。

2.明显收益的差价权。这种赢利模式指的是在某个登记日持有某个品种可以获得另外一种获利可能性极大的品种认购权，然后利用新品种获利，也可以同时炒做含权的品种。最长见的方式有拥有转债认购股票、拥有股票配售权证、拥有老股票认购新股票。

3.不同通道的差价权。这种赢利模式指的是某一品种拥有两种买卖方式，有时两种买卖方式的价格不同，这样可以快速的采用跨市场买卖的方式套利。最常见的方式有ETF基金和LOF基金，这种方式只有在市场出现大震荡的时候才会出现。

三.含差时权的盲点套利

有时候某一个品种在一个时期拥有一个选择权，这个选择存在着获利的潜在机会，这个机会能否变成现实取决于大盘的后续发展方向，我们来看具体的例子。

1.低位配股的差时权。在指数低位的时候，正在实施配股融资的股票经常跌破配股价，对于跌破配股价的含权股票可以通过平盘买卖股票获得配股权。由于配股权拥有10天的观察期，这样如果配股有利则可以配股获利，如配股无利则放弃配股。同时也可以通过配股权获得强市市场下的无利息的10天融资权。

2.股权认购证的差价权。股权认股权证也可以使得投资者获得一个股票的认购权，股权认股权证会有一个存续期，它的价值取决于将认购的股票获利程度。

四.必然价时的盲点套利

沪深股市有一些品种存在着必然机会，这种必然机会主要以下列方式存在：

1.价格必然的机会。即某个品种真实的价值是某个价值，但是由于大盘的整体低迷与投资盲点的原因，导致这个品种交易价格低于这个真实的价值，投资者可以在合适价格买进必然获利。比如说跌破面值的转债、跌破净值的基金等。


2.时间必然的机会。即某个品种在某个固定的时间有上涨的动力，但是由于大盘的整体低迷与投资盲点的原因，导致这个品种交易价格低估，在这个固定时间临近的时候有利益集团提升交易价格。比如说转债即将到期的跌破转股价格的股票、封闭期临近期满的封闭基金。

五.梦幻题材的盲点套利

梦

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幻题材指的是不能改变上市的基本面，但是能够改变股票购买欲望的题材。最常见的梦幻题材有下面几种：

1.更改股票的名称。通过更改股票的名称使得这只股票脱离原来的市场印象，并且成为市场热点股票，从而改变同一只股票在同一只股票的买卖意愿。

2.收购战的展开。证券市场中的收购战永远是最激动人心的题材，这种收购战必须是双方或者多方展开对抗性的，独角戏是懒汉的做法。

3.重仓被套主力的自救题材。这种题材必须是激动人心的，感觉必然性的，新鲜的，多种题材并发性的。并且题材出动，股价必须强烈反映，否则题材会立刻失去光环。