互联网金融监管靴子落地P2P明天会更好吗？

近日，中国人民银行、工信部、财政部等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对互联网支付、网络借贷等互联网金融主要业态进行了明确规定

文 /《中国证券期货》记者 凡志喜

为鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》( 银发〔2015〕221 号，以下简称《意见》)。

《意见》明确要求，未来对互联网金融的监管既要简政放权实行“宽监管”，也要“明确风险底线，保护合法经营，坚决打击违法和违规行为”。

P2P 平台被定性

《意见》中，备受瞩目和争论的P2P 平台定性问题水落石出。《意见》要求个体网络借贷（P2P）要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务。

盈灿集团副总裁、网贷之家CEO 石鹏峰表示，将网贷用个体网络借贷来界定略失偏颇，不过，《意见》明确指出网贷行业并非无法可依，明确指出其受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范，并再次强调了信息中介的性质，也是为所有从业者再次划清了监管的底线。

另据了解，此次发布的《意见》为框架性指导意见，各项具体监管细则并未同时出台，目前尚无具体时间表。

P2P 平台将不能提供担保职责

《意见》中明确了个体网络借贷要坚持平台功能，并且明确了P2P 平台不得提供增信服务，不得非法集资。人人聚财创始人许建文表示，这意味着P2P 平台将不能为借款人提供担保的职责。此前，P2P 平台私自做资金池、卷款逃跑的恶性事件频发。就在《意见》出台前一天，深圳又有一家P2P 金融公司资金链断裂，1600 多投资人、近1 亿元的投资资金打了水漂。

而P2P 平台本身面对行业乱象，不得不利用增信手段争取投资者的信赖，然而增信本身又导致争议频发。P2P 行业主流增信手段——担保，就因风险事件频发而饱受质疑。除了担保，备付金制度、资金托管等增信手段，也各有其如履约问题等硬伤。《意见》将结束P2P 平台打着“信息中介”的旗号悄然做起资金池，实际上就是非法集资等“挂羊头卖狗肉”的乱象。

邦帮堂董事长寇权表示，“信息中介”身份和属性，意味着部分P2P 平台以理财产品的名义进行宣传并不合规。合规的“信息中介”平台肯定不能汇集资金，包括投资者资金都要进行第三方托管，平台自身不能为投资者提供担保，平台不能承担信用流动性风险，不能承担贷款业务或开展受托投资。

有分析认为，P2P 平台接下来会面临进一步分化，靠做资金池走监管漏洞的平台会很快倒闭，而“好孩子”会在更规范的监管环境下更好地成长。寇权表示，未来不符合监管标准的平台将被“吃掉”，如果不加以纠正，未来十之八九的平台可能面临被淘汰的风险。挖财网副总裁王志峰表示，国内的网贷平台相对于国外的纯信息中介，政策已经放宽了许多，允许进行一些增信的手段，这主要是由于国内信用体系还不够健全。另一位业内人士也表示，未来回归纯信息中介的过程需要循序渐进，随着信用体系的建设而改变。

翼龙贷CEO 王思聪表示，目前《意见》较为笼统，未来P2P 的监管细则出台后料将对增信问题的准则门槛有更详细的要求。尤其随着网络小贷执照的放开，其从信息中介走向信用中介的过程中，增信问题也会有多重层面的要求，而非简单地禁止。

P2P 平台带上紧箍咒 投资需谨慎

　　《意见》二十条款中，其中第八条特别提到当前野蛮生长的P2P，要求个体网络借贷（P2P）要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务。也就是说，P2P 平台定性问题已经有了答案——那就是“信息中介平台”。未来P2P 企业的一切行为，都必须戴着这个“紧箍咒”展开。

还有人表示，目前90% 以上的P2P 平台都不符合《意见》的要求，除了部分平台纯粹是诈骗的，很多表面看起来正规的平台实际上不是P2P，而是“P 自己”，通过网络渠道把投资者的钱“P”进自己口袋。如果上述人士所言属实，那么在“基本法”细则出台后，90% 平台最后都可能被清理出局。

业界普遍估计，“基本法”出台后，各部委制定执行细则还需要一段时间。彩云Bank CEO 高义广分析，《意见》作为互联网金融“基本法”的出台，属于行业纲领性文件，各监管部门规范细则的出台仍需要一段时间。

不必讳言，这段时间对于P2P 平台和投资者，都是一段非常重要的“自我修正期”。平台在新形势下，要么关门，要么转型。对于普通投资者来说，又该如何是好？

如果投资者不能分辨投资的平台是否做了资金池走了监管漏洞，那么最好的办法是退出，投资周期结束后赶快提现，切莫为了高息舍了本金。