公司理财第一章 公司金融导论

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Corporate Finance 公司金融导论Ross Westerfield Jaffe

Chapter One

8th Edition

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8th Edition

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从金融的视角看公司金融家庭 企业 政府 资金供给者 金 融 系 统

金融机构 金融市场 金融基础设施 金融监管与调控 家庭、企 业、政府

资金需求者

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课程概览1.公司金融导论 8.企业筹资方式

2. 财务报表分析3. 货币时间价值

9.资本结构理论Ⅰ10.资本结构理论Ⅱ

4. 股票与债券定价5. 投资评价方法 6.项目投资决策 7.资本资产定价模型

11.资本成本与企业估价12.股利政策 13.短期财务计划 14.现金管理 15.信用管理

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学习目标 掌握公司金融的基本理论与基础知识

能力培养 分析能力

计算能力 写作能力

表达能力

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课程考核 课程考核办法

平 教 专 期

时 考 勤：10分材 作 业：15分 题 作 业：15分 末 考 试：60分

要求每人准备一本作业本，按时完成作业。

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本章要点

掌握财务管理决策的基本类型与财务经理的职责；

掌握企业组织的不同形式及其财务含义； 掌握财务管理的目标；

理解所有者与管理者之间的利益冲突； 理解企业所处的金融环境。

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本章概览1.1 什么是公司金融?

1.2 企业组织形式1.3 财务管理的目标 1.4 代理问题与公司控制 1.5 企业与金融环境

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1.1 什么是公司金融? 投资决策：资本预算

融资决策：资本结构 净营运资本管理

股利政策※参见教材P4

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简化的资产负债表总资产 流动资产长期负债

负债+所有者权益短期负债

固定资产

所有者权益

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资本预算决策总资产 流动资产长期负债

负债+所有者权益短期负债

固定资产

企业应该选 择什么样的 长期资产？

所有者权益

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资本结构决策总资产 流动资产 企业如何为选 定的投资项目 融资？固定资产 长期负债

负债+所有者权益短期负债

所有者权益

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净营运资本管理

短期负债 流动资产 净营运资 本管理

长期负债

固定资产

所有者权益

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股利政策总资产 流动资产长期负债

负债+所有者权益短期负债

固定资产

企业是否要发 放股利？采取 什么方式？

所有者权益

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财务经理的主要职责 选择能够创造价值的投资项目

做出聪明的筹资决策

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企业组织结构图董事会

董事会主席和首席执行官 (CEO)

总裁和首席运营官 (COO)

副总裁与财务总监(CFO)

Treasurer

Controller

Cash ManagerCapital Expenditures

Credit Manager

Tax ManagerFinancial Accounting

Cost Accounting

Financial Planning

Data Processing

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企业的现金流动企业Invests in assets (B)Current assets Fixed assets

企业发行证券 (A)留存现金 (F)

金融

市场

Short-term debt来自企业的 现金流 (C) 股利与债务支付 (E) 税收 (D) Long-term debt Equity shares

企业必须 创造现金流

政府

来自企业的现金流 必须超过来自金融 市场的现金流