技术经济学 (苑立波) 第五章 不确定性分析 for edu

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不确定性分析

学习要点： 本章主要针对方案评价时存在的不完全信息，为提高经济评价 的准确度和可信度，减少投资决策的失误而进行的不确定性分 析。简单的说，由于经济环境的变化，无论项目的投入还是产 出都是不确定的。

通过对本章学习，应该达到如下要求：熟悉不确定性分析的目的和意义；掌握盈亏平衡分析的方法； 掌握敏感性分析的方法；熟悉概率分析和风险决策的基本思想。Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的概念：

盈亏平衡分析就是对项目的成本和收益(投入和产出)在一定的 经济条件下达到平衡时的状态进行研究； 一、几个基本概念1、销售收入BdP 0时, B P Q dQQ0 dP P' (Q) 0时, B P Q dQ 0 dQ

在这种状态下，我们感兴趣的是项目的产量、价格、成本等指标。

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2、成本C 包括项目寿命期内的生产成本、销售费用等费用；

可以分为固定成本、可变成本、半变动成本。注： 半变动成本可以分解为前两种形式，所以我们只研究前两者； 前两者的区别在于是否随产量Q的变动而变动。 于是总成本可以表示为： C C f Cv QYuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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二、独立方案的盈亏平衡分析 (一)线性盈亏平衡分析

设：Q—产量或销量，P—单位产品售价，Cf—年固定成本， Cv—单位变动成本，t—单位产品销售税金则可建立以下方程： 总收入方程：B P Q

总成本支出方程： C C f Cv Q t Q 故，利润方程为： R B C (P Cv t ) Q C f 令B=0,解出的Q*即为盈亏平衡产量BEP(Q)。Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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如果该项目的设计生产能力为Q0, 进而可以解出盈亏平衡时的生产能力利用率E*或BEP(f):

BEP(f)=BEP(Q)/ Q0 ×100%同理，还可求出其他因素的盈亏平衡点(详见教材P.111)。 注意： 1、盈亏平衡分析时的假定：假定销售量等于生产量；在计算 产量、价格、可变成本等任一因素的盈亏平衡点时，假定其他 因素不变。 2、另外，引入衡量项目经营风险大小的指标：经营安全率 Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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经营安全率易见：S * 1 E*

Q0 Q* S 100% * Q*

思考：一个项目的经营安全率越大，代表项目的风险越大 还是越小？ (二)非线性盈亏平衡分析 在不完全竞争的条件下，销售收入和成本与产(销)量间可能 是非线性的关系。非线性盈亏平

衡分析的原理同线性盈亏平衡 分析。 Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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三、多品种产品线性盈亏平衡分析 理解产品边际贡献M时，可以与单一产品作对比。Q *

Cf P Cv

四、互斥方案的盈亏平衡分析 如有某个共同的不确定性因素影响互斥方案的取舍时，可先求 出两两方案的盈亏平衡点(BEP),再根据BEP进行取舍。

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例5-A1(盈亏平衡分析，互斥方案，一个不确定因素) 教材P113

例5-A2(盈亏平衡分析，互斥方案，两个个不确定因素)某企业生产两种产品X、Y,可以采用三种设备A、B、C进行生 产，三种设备可视为三个互斥方案，其每月生产的费用如表所 示。产品X的单价为12元，Y的单价为16元，假如产品X和Y的月 销售量是不确定的，如何选择生产设备？

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不确定性分析可变费用 产品X 产品Y

设备

总固定费 用 20 00030 000 70 000

AB C

73 3

1111 5

假设x,y分别为X、Y的月销售量，可以计算出采用各设备平均 每月的盈利水平： GA、GB、GC,对三台设备两两比较，当方案优劣平衡时有： GA =GB:x=2500 GB =GC:y=6667 Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn GA =GC:4x+6y=50 000

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y8333 C有利区域 6667 A有利 区域 2500 B有利区域

例5-A2的优劣平衡线

x

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第二节 敏感性分析 一、概述 1.含义 影响项目经济评价指标的不确定因素有很多： 敏感性因素、不敏感因素 敏感性分析：找出敏感性因素，提出有针对性的对策 2.主要任务： 敏感性分析在一定程度上就各种不确定因素的变动对项目经济 效果的影响作了定量描述，有助于决策者更为详细地了解各方面 的风险情况，从而做出正确决策。 Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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二、单因素敏感性分析 假设某一不确定性因素变化时，其他因素不变，即各因素之间 是相互独立的。单因素敏感性分析的具体操作步骤： (1)确定研究对象(选最有代表性的经济效果评价指标，该 例为IRR) (2)选取不确定性因素(关键因素，该例为R、C、K、n) (3)设定因素的变动范围和变动幅度(通常为-20%~+20%, 10%变动) (4)计算某个因素变动时对经济效果评价指标的影响 (5)绘制敏感性分析图，作出分析。Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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注意： 1、确定敏感性因素的目的：为了研究当方案的某个参数在一 定范围内变动时，对有关评价指标影响的程度。即通过敏感性 分析，可以避

免对原来分析评价所得的结论做绝对化的理解， 以便全面考虑好对策，在工作中争取主动。

2、确定敏感性因素的方法：(1)相对值测定法(相对变动幅度测定法) (2)绝对值测定法(悲观值测定法) (3)临界值测定法Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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不确定性分析S Bn

例如：B0

B

B

C K

C

C

C

NPV K B C P A , i, n S P F , i, n 例5-B1(敏感性分析，单因素) P116例5.4

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不确定性分析B0

以净现值作为研究对象：NPV K B C P A ,10%, n

B

B

Bn

选取不确定因素：K,B,C,nK

C

C

C

C

代入初始值计算得： NPV 1000 700 400 6.144 843.2 (万元) 分别计算当不确定因素变化时对NPV的影响，设期初投资K、年 销售收入B、年经营成本C、项目寿命期n在初始值基础上发生 的变动率分别为x,y,z,u。Yuanlibo@http://www.77cn.com.cn

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NPVx K 1 x B C P A ,10%, n NPVy K B 1 y …… 此处隐藏：1672字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……