广告公司的企业财务管理

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第八章广告公司的财务管理财务管理概述 广告公司的收入支出

广告公司的客户利润表 融资管理概述 广告公司的成本控制 投资管理概述 广告公司的现金流量控制1

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第一节 财务管理概述一、什么是企业财务管理？ 指企业对资金的筹集，计划，使用和分 配，以实现企业价值的最大化。

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公司理财研究三个问题公司应该投资于什么样的长期资产？使用资本 预算和资本支出来描述长期资产的投资和管理 过程 公司如何筹集资本支出所需要的资金呢？涉及 资本结构，表示公司短期及长期负债与股东权 益的比例 公司应该如何管理它经营中的现金流量？现金 流量的短期管理与净营运资本有关。3

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二.资产负债表流动资产 现金及其等价物 应收账款 存货等净营 运资 本

流动负债应付账款 应付票据 应计费用

长期负债

固定资产 财产，厂房设备 无形资产 其他

股东权益

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资产 流动资产 现金及其等价 物 应收账款 存货 其他 流动资产合计 固定资产 财产厂房设备 减：累计折旧 财产厂房设备 净值 无形资产 固定资产合计

2002

2001

负债与所有者 权益 流动负债 应付帐款 应付票据 应计费用 流动负债合计 长期负债 递延税款

2001

2002

140 294 269 58 761 1423 (550) 873 245 1118

107 270 280 50 707 1274 (460) 814 221 1035

213 50 223 486 117 471 588

197 53 205 455 104 458 562

长期债务 长期负债合计 股东权益 优先股 普通股 。。。。 股东权益合计

39 55 ……. 805 1879

39 32 ….. 725 1742

资产总计

1879

1742

负债与股东权 益总计

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三、财务分析1.资金的时间价值观念 指资金随着时间推移而产生的增值称为 时间价值 资金的时间价值一般是按复利方式进行 计算。 F=P(1+i)n

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例如： 印第安人于1626年以24美元的价格出售 曼哈顿岛是受了白人的骗，因为现在曼 哈顿岛高楼大厦，酒店林立，房地产价 值达900亿美元。

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如果银行的年利率是6%,若印第安人把 24美元存入银行直到今天，现在值多少 钱？ 2000年699.2亿 2010年1252亿

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例如：如果5年后能从银行取出10000元， 银行年利息为10%,现在应该存入银行多 少钱？ P=6209

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2.风险的风险 风险可以定义为：预期收益不能实现的 程度。

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(1)经营风险：由于企业经营情况不确 定而导致的投资预期目标无法实现的风 险 (2)财务风险：由于企业经营收益的不 确定而导致无法偿付到期债务的风险

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(3)市场风险：由于企业自身无法控制 的，影响到所有企业的因素而产生的投 资结果的不确定性。例如资金市场风险， 市场价格的风险

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3.投资风险的度量 (1)投资的预期收益率 (2)收益率的标准差

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经济状 态 繁荣 一般 衰

退

概率 0.25 0.5 0.25

A 2% 2% 2%

B 16% 8% 0%

C -2% 6% 14%

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A项目的预期收益率 2%*0.25+2%*0.50+2%*0.25=2% B项目：8% C项目：6%

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收益率的标准差是各种可能的收益率偏 离预期收益率的差异。 A项目：0 B项目： 5.7% C项目：5.7%