证券和期货重点知识全面版本(3)

（一）联系：期货交易以现货交易为基础；没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以避免；没有现货交易，期货交易失去产生的根基，两者互相补充，共同发展。

（二）区别：交割时间、交易对象、交易目的（现货是为让渡商品所有权，期货为转移价格风险或获得风险利润）、交易场所与方式（现货不受限制，期货在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式）、结算方式不同（现货是到期一次性结清，期货是当日无负债制度）。

三、期货交易与远期现货交易

（一）联系：同属于远期交易。

（二）区别：交易对象、功能作用（期货能规避风险和价格发现）、履约方式（期货有实物交割和对冲平仓，远期用实物交收）、信用风险、保证金制度（期货更规范、远期又双方自行决定）。

第三节 期货市场的功能与作用

一、期货市场的功能

1.规避风险 2.价格发现功能及其机理3.资源配置

二、期货市场的作用

（一）宏观上：

1.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。 2.提供政策参考。

3.促进本国经济国际化。 4. 有助于市场经济体系的建立与完善。

（二）微观上：

1.锁定生产成本，实现预期利润。 2.利用期货价格信号，组织安排现货生产。

3.期货市场能拓展现货销售和采购渠道。4.促使关注产品质量。

第四节 中外期货市场概况

一、国际期货市场

（一）总体运行情况西方国家和地区的交易量出现明显下滑；以巴西、俄罗斯、印度和中国“金砖四国”为代表的新兴市场国家交易量上升；2010 年，亚太首次成为全球期货和期权成交最活跃的地区。

（二）美国期货市场

1. 芝加哥期货交易所（CBOT）：1848 年，最早；最早上市农产品和利率期货

2. 芝加哥商业交易所（CME）：1874 年，前身是农产品交易所；最早上市外汇期货。

3. 纽约商业交易所（NYMEX）：1872 年，最主要的能源和黄金期货交易所之一。

4. 堪萨斯期货交易所（KCBT）：1856 年

（三）英国期货市场

1. 伦敦金属交易所（LME）：1876 年；最早上市金属期货

2. 伦敦国际金融交易所（LIFFE）：1982 年，前身是农产品交易所；最早上市外汇期货。

3. 伦敦国际石油交易所（IPE）：1980 年，目前欧洲最大的能源期货市场。

（四）欧元区期货市场

（五）亚洲国家期货市场

1.东京工业品交易所（TOCOM）和东京谷物交易所（TGE）。3509846

2.韩国股票交易所（KSE）：KOSPI 股票指数期货世界第一。

3.新加坡国际金融期货交易所（SIMEX）：典型离岸金融衍生品

二、国内期货市场

（二）品种体系培育

2012 年5 月10日在上海期货交易所挂牌交易白银期货合约；

2012 年12月3日在郑州商品交易所挂牌交易玻璃期货合约。我国期货市场已经上市28 个商品期货合约和1 个金融期货合约。

第二章 期货市场的构成

第一节 期货交易所

一、性质与职能

(1)期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。

(2)重要职能：

①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市； ③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

二、组织结构

1．会员制：

(1)会员资格获得的方式：①以交易所创办发起人的身份加入；②接受发起人的资格转让加入；③接受期货交易所其他会员的资格转让加入；④依据期货交易所的规则加入。

(2)会员构成：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。

(3)组织架构：一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。

2．公司制：

(1)会员资格：与会员制相似。(2)组织架构：股东大会、董事会、监事会、总经理等。

3．区别：

(1)是否以营利为目标。(2)适用法律（会员制适用民法，公司制先适用于公司法）

(3)决策机构（会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会；会员制最高权力机构的常设机构是理事会，公司制是董事会）。

三、我国境内期货交易所

上海、郑州、大连..交易所为会员制；中国金融期货交易所为公司制，但都不以盈利为目的。

1.上海期货交易所：1998 年8 月成立1999 年12 月营运，主要品种：黄金AU、白银AG、铜CU、铝AL、锌ZN、螺旋钢RB、线材WR、天然橡胶RU、燃料油FU。

2.郑州商品交易所：1990 年10 月12 日成立，1993 年5 月转变为期货交易所。主要品种：棉花CF、白糖SR、精对苯二甲酸TA、菜油OI、优质强筋小麦WH、早籼稻RI、甲醇ME、玻璃FG。

3.大连商品交易所：1993 年2 月28 日成立。主要品种：黄大豆1 号A、黄大豆

2 号B、玉米C、豆粕M、豆油Y、棕榈油P、线型低密度聚乙烯L、聚氯乙烯V、焦炭J。

4.中国期货交易所：2006 年8月8日由3家期货交易所、深沪2家证券交易所共同发起。主要品种：沪深300 股指期货IF。

第二节 期货结算机构

一、性质与职能：

担保交易履约、结算交易盈亏、控制市场风险（通过保 证金的结算和动态监控实现）。

二、组织形式：

两种形式：

①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。目前我国采取该种形式。

②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。

三、期货结算制度：

国际上，结算机构通常采用分级结算制度。

四、我国境内期货结算概况

1．结算机构：我国境内期货结算机构均是交易所的内部机构。

2．我国境内期货结算制度：上、郑、大交易所是全员结算制度；中国金融期货交易所是会员分级结算制度。

第三节 期货中介与服务机构

交易所对会员实行总数控制，只有成为交易所会员，才有交易席位进行交易。期货公司能够代理客户交易。

一、职能：

①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；

②对客户进行管理，控制客户交易风险；

③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

二、组织架构：略

三、我国期货公司的经营管理： 略 …… 此处隐藏：788字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……