博弈与破局——浅论中小企业融资与信用担保体系现状与发展

中小企业融资难是一个世界性难题,建立信用担保体系是解决中小企业融资难的有效途径。然而,我国现阶段的信用担保体系建设和市场发展却呈现出困局。文章通过对市场经济条件下参与信用担保体系的三方。即金融机构、担保机构和中小企业的利益博弈分析,认为三方的利益与风险不匹配是造成困局的根本的原因,并提出了以政府信用担保体系建设为突破的发展思路。

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20年第 5 07期 (总第 2 1 ) 6期

湘潮 (下半月 ) 20 0 7年 5 月

博弈与破局——

浅论中小企业融资与信用担保体系现状与发展张锐

(中央财经大学，北京 1 10 ) 0 1 1摘要：小企业融资难是一个世界性难题，立信用担保体系是解决中小企业融资难的有效途径而，国现阶段的信中建然我

用担保体系建设和市场发展却呈现出困局。文章通过对市场经济条件下参与信用担保体系的三方。融机构、即金担保机构和中小企业的利益博弈分析，为三方的利益与风险不匹配是造成困局的根本的原因，认并提出了以政府信用担保体系建设为突破的发展思路。

关键词：中小企业融资；信用担保；利益；风险；博弈中图分类号：82 8 F 3. 4文献标识码： A文章编号：03 99 (0 7一 4 06—3 10—4 X 20 )0—0 2 0

为了解决中小企业融资难的问题，、以及金融中政府银行介机构提出了很多思路和创新，实践了很多想法。综合看并来，中小企业信用担保体系是世界范围内得到较多认可，建立

其次，在现实中，中小企业的信息不真实和不完整，并且有很强的规避提供真实完整信息的动机，这使得中小企业在寻找贷款和外源性资金时无法提供令人信服的信息， 让金融机构和担保机构对其进行客观全面地评价，在这种情况下，金融机构为了规避自身风险或者降低经营成本考虑，只有选择不向中小企业提供贷款，机构比金融机构担保

也是实践比较有效的方法。通过担保机构为中小企业贷款提供信用担保，了中小企业的融资信用和等级，了银行增强降低

的贷款风险，从而化解中小企业融资难的困局。目前我国的信用担保体系，以商业性担保为主，京地区，是在北截至 20年 16 3底，市政府和区县政府累计向担保机构投资 1.亿元，北京 0 2而

要更加灵活，可以花费较大的成本去核实企业的信息，或者承担较大的风险，但这样一来，疑要将增加的成本转移给无企业。

社会民间投资担保机构 12亿元， 3. 4占全市担保机构注册资本的 9.这个比例虽然相对全国其他地区来说偏高，基本 2%, 8但反映了民营资本性质的商业性担保机构是我国信用担保机构主体的

特征。

再次，中小企业从自身经营管理上看，其经营模式和管理在很大程度上也是不规范的.尤其是没有规范严格的财务制

在这种体系下，金融机构、中小企业和担保机构有着各自 的利益博弈一

度，使得中小企业的贷款用途先天上存在风险，其贷款使用效果无法准确衡量，理的成本区间无￣i￥。合 -￣ I -中小业在与金融机构和担保机构博弈中，为了融通到更多的资金，就需要提供信息显示企业具有良好而规范的基本面，所获得的贷款将会产生足额的偿还价值；但是，了减为

、

中小企业的利益诉求及在信用担保体系中的博弈

中小企业是信用担保系统运转的起点和主要动力。正是由于中小企业的融资需求，才产生了信用担保体系。中小企业

少融资成本，企业又必须适当的降低企业的真实状况，显示企业无力承担更多更大的成本。通过对矛盾信息的适当把握，寻求一个资金和成本的最佳接受点。

的利益就在于通过信用担保体系融通的资金量大小和资金成本高低，在规模许可的范围内，通的资金量越大越好，融资金成本越低越好。然而，中小企业在商业性信用担保体系里却处于最弱势的地位，中小氽业融资难问题成为了一个世界性难题。这是中小企业的先天特性决定的。 首先，中小企业信用资源先天不足，因为绝大部分中小企业固定资产偏少、流动资产变化快、资产难以量化、营无形经

然而，企业在这场-一 l,￣中仍然是被动的。 a J ' 因为资金和信用对于中小企业来说在我国仍然属于稀缺的资源，而中小氽业则不是。因此，金融机构和担保机构可以选择，中小企业选而

择的余地却很小。在很多的博奔中，企业几乎都没有选择贷款多少、成本多少的余地，而只能选择贷款还是不贷款。目前，我国的一年期贷款基准利率是 6 7,%,银行对于中小企业的贷 5款往往要进行上浮，大部分是上浮 2% 0左右，就是 7 8%的，4 8

规模小、流动资会少、难以形成稳定的现金流，使得其合法可用的信用资产少，偿债能力弱。收稿日期：0 74 2 20—-6

作者简介：￣6 2

(90 _ )男， k￣3z, 18、 -,￣ j z .中央财经大学投资经济系在职研究生，究方向：资经济。 2研投

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