电大中央形成性考核财务报表分析01任务——万科A.doc(3)

=流动负债=68,058,279,849.28 =0.59

2010年年末速动比率: 流动资产?存货

=

流动负债=（205521000000-333000000）/129651000000 2

=0.56

分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。

3、现金比率

2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

=19978285900/64553721902=30.95%

2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%

2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%

分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率

,239.89负债总额80,418,030

9,721.092008年年末资产负债率=资产总额 =119,236,57=0.674

,375.32负债总额92,200,042

4,829.392009年年末资产负债率=资产总额 =137,608,55=0.670

负债总额

2010年年末资产负债率=资产总额 =161051000000/215638000000=0.747

3

分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。

2.负债权益比

2008年年末负债权益比: 负债总额80,418,030,239.89

,481.20= 所有者权益总额= 38,818,549=2.07

2009年年末负债权益比: 负债总额92,200,042,375.32

,454.07=2.03 = 所有者权益总额=45,408,512

2010年年末负债权益比: 负债总额

= 所有者权益总额=161051000000/5458620000=2.95

分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。

3.利息保障倍数

2008年年末利息保障倍数: 626.03?657,253,346.42息税前利润6,322,285,

657,253,346.42=利息费用=

2009年年末利息保障倍数: =10.62

808.09?573,680,423.04息税前利润8,617,427,

573,680,423.04=利息费用=

=16.02 4

2010年年末利息保障倍数: 息税前利润

=利息费用==24.68

分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万科的长期偿债能力增强。

总结:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。

5

第三篇范文：2015财务报表分析01任务

01任务－偿债能力分析

题目：偿债能力分析

一、答题要求

1．从提供的资料中选择一个公司，并以选定公司的资料为基础进行分析； 2．除了题目提供的基础资料外，学生必须自己从各种渠道搜集选定公司的其他相关资料（包括同行业资料）。

3．根据各次记分作业的要求，选用恰当的分析方法，进行必要的指标计算及分析说明，并作出相应结论。

4．由于本课程的四次记分作业具有连贯性，因此学生第一次选定题目资料所提供的某个公司后，后面各次作业都必须针对同一公司进行分析。

三、几点说明

1．学生完成第一次记分作业时，需从提供的资料中选择一家公司作为分析对象，以后三次记分作业必须就同一家公司进行分析，否则视为未完成记分作业。

2．学生未在规定时间内完成某次记分作业，没有补做机会，但可以继续完成下一次记分作

业。

3．鉴于本课程的记分作业内容完全是主观性题目，无法由计算机自动阅卷，为了减轻评阅

教师工作量，每个学生每次作业在规定的时间内可以多次提交答案，但评阅教师只对最后一次提交的答案进行评阅并给出成绩。附件材料： 上市公司年报.rar

万科A

一、偿债能力分析

1．流动比率=

流动资产

流动负债

2.速动比率=

3.现金比率=

速动资产流动资产?存货

=

流动负债流动负债

可立即动用的资金经营活动现金净流量

4.现金流量比率=

流动负债流动负债

二、长期偿债能力

1.

资产负债率=

负债总额

资产总额股东权益总额

资产总额

2.股东权益比率=

3.偿债保障比率=负债总额

经营活动中的现金净流量

三、利率保障倍数

利率保障倍数=

净利润?所得税?利息费用

利息费用

偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。