股票投资失败案例【三篇精编整理】(6)

融资必要性不足也属于募投资金运用的问题。一般来说，企业能够自筹解决资金问题，就没必要上市融资。如前文所述的福星晓程和同济同捷等公司，申报材料都显示其账面资金充足，是“不差钱”的企业。这样的企业如果仓促上市，往往被怀疑为“上市圈钱”。

此外，募投项目与企业现有生产规模、管理能力不匹配，企业小马拉大车，则会存在较严重的匹配风险；某些投资项目手续不齐，不符合法律法规的要求，则存在一定的合规风险。

[b]败因九：企业运营不规范[/b]

内控机制薄弱。内控机制是指企业管理层为保证经营目标的充分实现，而制定并组织实施的对内部人员从事的业务活动进行风险控制和管理的一套政策、制度、措施与方法。财务核算混乱是内控机制薄弱的常见体现，如原始会计报表与上市申报材料报表存在重大数据差异等。

此类问题的其他表现，还包括资金占用、管理层未尽到勤勉尽责的法律义务等问题。

[b]败因十：中介报告瑕疵[/b]

企业IPO一般要聘任的中介机构包括保荐机构(与主承销商往往是一家证券公司)、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所。IPO的成功，除了取决于企业的基本素质之外，还包括中介机构的专业能力以及服务质量。

中介报告瑕疵往往见于评估报告、

[url=http://finance.ifeng.com/news/20090901/1181510.shtml][colo

r=#1e00ff]审计报告[/color][/url]及律师报告。如评估报告未经具备评估资格的评估师签字，或者相关评估机构不具备评估资格，均可被发审委认为是无效评估报告，评估结果不能作为企业某个经营活动的依据等。企业在上市过程中也可能变更会计师事务所，要注意审计报告的签名、签字是否有错。律师报告同样如上述情况。

因立立电子的招股说明书存在三个没有按要求披露的事。

纳公司之间部分借款未披露；

收购浙江海纳相关股权时，做了一些股权

股权权属不清。

中国证监会发行监管部处长张庆指出，近两年

以及规范运作等六个方面。而近两年

张庆日前在武汉出席湖北省

近半数与此有关，而主体资格的问题又集中在历史出资和历史股权转让两方面。其次为募集资金运用方面，近两年一直占到被否决公司的40%以上；因信息披露问题而被否决的公司占比，由

续上升，这亦符合发行监管体制改革的方向。而独立性和持续盈利能力等问题有明显下降趋势。

近年来，并购、重组、准备上市等一系统的重大策略，在我国光通信行业变得越来越热，经过飞通，飞博创的成功案例，做为国内光无源器件的领先者之一光迅科技也在紧追上市之步伐。

核委员会审核，武汉光迅科技股份有限公司的首发申请未通过。

光迅的IPO为何却遭否决？为此，我们联系了光迅本次

独立性问题，与大股东之间存在关联交易较多

如果光迅要再进提出申请，需要

重依赖于大股东。

相关历史信息：

武汉光迅原计划在中小板发行股票

3股的比例向全体股东配售，其中控股股东国家开发投资公司承诺以现金足额认配其应认配的股份。

限公司出资3,960 万元，持有光迅有限

宁波立立电子IPO失败的原因？二是浙江海纳跟立立电子部分设备交易未披露；“代持”安排。正因如此，IPO被否的主要原因集中在主体资格、募集资金运用、独立性、信息披露、持续盈利能力IPO否决率有下降趋势，否决率已由○2009年企业上市推进会时表示，六个IPO○七年的13%，升至去年的2007年8月17日中国证监会发行审核委员会公告称：经过 IPO主承销商广发证券股份有限公司的相关负责人，他们表示：(如厂房与办公楼租用等)业务上的关联交易等。不过，现在还没有收到证监会的书面意见。6个月之后方可。"由此看来，光迅股份改制不彻底，导致股份与大股东之间大量关联交易，经营业务严4000万股，占发行后总股本25%；每股发行价格未定，拟融资逾18%股权。深圳市长园盈佳投资有限公司出资 一是立立电子包括子公司与浙江海直接造成了立立电子部分24%，降至去年的17%。35%，张庆解释，这是监管部门对信息披露的关注持 22003年，江苏中天科技投资管理有1,210 万元，持有光迅有限三是立立电子2007年第101次发行审"否决原因主要是10股配5.5%的股权。 七年的 被否决原因中，主体资格问题最为突出，去年被否决的公司中亿元。国投电力以每